消费回暖确立 商业股发动国庆购物行情

　　每经记者 毛晋楠

　　面对即将到来的最长的一个国庆大假，商业零售行业无疑是最受益的行业之一。近期，部分商业股已经提前开始启动，新华百货、友谊股份、益民商业等已经创出了年内新高。

　　消费信心回暖

　　从近期公布的最新数据显示，消费者的信心显著上升，显示行业渐入佳境。8月份，社会消费品零售总额10116亿元，同比增长15.4%，较7月的15.2%上升0.2个百分点。同时也延续了3月份以来的平稳增长态势。百家重点大型零售企业7月份零售额同比增速为17.05%，增长平稳。

　　江南证券研究员张绍坤认为，从现行指标来看，消费信心指数稳步上扬，为四季度零售行业的景气复苏提供了最重要支撑。

　　由于“五一”假期缩短，国庆节的长假更值得期待，加之今年的中秋节和国庆节临近，因此，国庆期间的消费可望显著增长。

　　金元证券零售行业研究员魏芳认为，从9月份开始，零售行业已经进入传统旺季。与往年不同的是，今年 “三九”（09年9月9日）婚庆和“国庆+中秋”对消费的刺激作用将比往年更强。据统计，北京地区9月9日当天有上万对新人排队登记结婚。而目前很多商家已经开始积极备货，以应对国庆期间销售井喷。

　　三季报业绩值得期待

　　作为弱周期行业，商业零售板块在今年上半年的整体业绩，依然保持着稳健的增长。虽然像有色金属、钢铁等强周期性行业的业绩出现了明显下滑，但是商业零售行业却交出了一份满意的中报。

　　从行业内的龙头公司来看增速良好。新华百货、鄂武商A、友谊股份等龙头商业公司的业绩超出市场预期。市场普遍预计，商业类公司的三季报业绩依然出色。9月即将结束，三季报披露也即将拉开帷幕，届时，大量的周期性行业公司可能再度发布亏损的报表，而商业股良好的业绩预期，无疑将成为报表披露期间的避风港。

　　机构齐声唱多

　　近期，越来越多的机构，开始关注商业股的投资机会。

　　昨日，江南证券、金元证券和凯基证券分别发布研究报告，强烈推荐商业股的机会。

　　江南证券就表示，随着政府不断推出刺激消费的政策逐步显现，以及4季度零售企业传统销售旺季的到来，零售企业4季度业绩将会有较好表现，预期会超越大盘，建议超配。

　　凯基证券建议对零售行业进行“加码”，首选百货业，因为百货是零售行业复苏后弹性较大的板块；由于区域分割流通体制，区域百货龙头企业拥有明显的规模优势，且对于当地居民的消费喜好和文化更为了解；区域中，更偏重于非一线城市的龙头企业，二三线城市的行业竞争相对缓和，且百货资源相对稀缺，更容易获取优质商圈资源，因此优秀的公司可以享受外延和内生的双重增长。

　　凯基证券建议重点关注新华百货（600785，收盘价23.70元）、鄂武商A（000501，收盘价12.65元）、合肥百货（000417，收盘价10.05元）和银座股份（600858，收盘价21.3元）等区域龙头公司。

　　金元证券认为，基于对行业渐入佳境，并将在四季度有所突破的预期，建议重点关注几家优质且估值较为合理的龙头企业，包括百货类的王府井（600859，收盘价30.24元）、广州友谊 （000987，收盘价21.49元）、广百股份（002187，收盘价26.86元）；超市类的步步高（002251，收盘价24.64元）、友谊股份（600827，收盘价15.43元）、武汉中百（000759，收盘价9.95元）；以及受婚庆消费影响较大的豫园商城（600655，收盘价19.54元）和老凤祥（600612，收盘价26.97元）。