随着8月宏观运行数据的公布，国债市场及时对此作出反应。最新一期国债发行情况显示，市场认购倍率略显平淡，招标结果不温不火。分析人士表示，国债后市受信贷资金的影响比较明显，而商业银行的配置需求将最终决定下一阶段国债的向上动能。

　　新国债认购倍率略显平淡

　　“今年8月的宏观运行数据对债市的影响偏负面，也一定程度影响目前国债的招标结果。”安信证券资深固定收益部门分析师表示。

　　9月16日，财政部公布的2009年第二十三期记账式附息国债发行情况显示，本期国债中标利率为3.44%。本期国债为10年期固定利率国债，9月17日开始计息，原计划260亿元的发行规模获得了430.2亿元的有效认购，对应认购倍数1.65倍。在首场竞争性招标后，本期国债又获得6.4亿元的追加发行，最终确定的发行量为266.4亿元。

　　对于本期国债的招标结果，兴业银行交易员表示，10年期国债招标结果与之前市场预期完全一致，不过认购倍率可能略显平淡。此前，兴业银行、安信证券等机构的预测报告均认为，本期国债中标利率将落在3.40%至3.45%之间。而二级市场收益率曲线数据也显示，近期银行间市场10年期固定利率国债收益率平均水平在3.45%左右。

　　统计数据显示，本期国债是财政部今年以来发行的第五期10年期国债，其中上半年发行的三期10年期国债利率基本都维持在3.0%至3.1%之间。而7月下旬发行第四期10年期国债时，由于受股票市场IPO启动后资金利率出现大幅上升影响，当时的发行利率达到了3.48%。

　　机构分析人士同时强调，10年期国债今年以来的招标结果已经在很大程度上显示出了市场对于远期通胀水平的忧虑逐步加深。分析人士进一步预期，随着8月份宏观经济数据的公布，债券市场开始掉头向下，自8月份以来的反弹行情受到抑制。不过，鉴于各种利好因素仍然存在，市场人士对于短期内债市走势并不过分悲观，债市可能将显现盘整震荡行情。