2009年9月25日,将为中国股市的长卷掀起新的一页。今日,创业板首批10家企业将同时开始申购,这意味着经过10年磨剑和半年来紧锣密鼓的准备,股民终于可以“亲密接触”创业板了。而10只新股同时接受申购,也为中国股市书写了新的纪录。

　　目前10只公司的发行价已经全部出台。神州泰岳发行价最高为58元,发行市盈率也最高,达到了68.80倍。莱美药业发行价最低,为16.5元,上海佳豪发行市盈率最低,为40.12倍。

　　申银万国统计,预计本次总申购资金在5000亿元左右,则平均网上中签率可达0.95%左右,如果上市溢价达到90%,那么申购收益率可达0.85%左右；如果申购资金低于预期,不到4000亿元,那么10只创业板新股的平均中签率将上升至1.2%以上。

　　面对10只“新秀”,到底该采取怎样的申购策略呢?

　　按照单个账户申购上限股数和发行价计算,把10只新股全部按照网上申购上限打满,需要的资金约为488.815万元,这意味着如果股民保证金账户上的资金余额达到489万元,可以全部予以申购。

　　有擅长打新的市场人士建议,资金有限的股民,应该选择一只个股集中申购,而不应该分散兵力。在个股选择上,如果想提高中签率,可以选择冷门股和发行量大的股票；如果提高中签后的收益率,可以选择发行价高和成长性高的公司。

　　申银万国预计,在申购偏好偏离值不大的前提下,神州泰岳的中签率可能最高,其次为乐普医疗和特锐德,其他依次为南方风机和立思辰；莱美药业和安科生物；汉威电子、探路者及上海佳豪；综合毛利率最高的公司分别为乐普医疗、安科生物、汉威电子和神州泰岳；而就未来三年盈利预期增长比较,南方风机和特锐德的预期复合增长率相对较高。

　　目前券商普遍较为看好,建议股民优先认购的公司为乐普医疗、特锐德、神州泰岳、立思辰等。

　　001特锐德:创业板第一股

　　青岛特锐德电气股份有限公司(下称“特锐德”)幸运地成为了“创业板第一股”。

　　◎行业地位

　　青岛特锐德是一家主营户外箱式变电站、户外箱式开关站和户内开关柜及提供相关技术服务的中德合资企业。特锐德目前在铁路行业试产占有率高,位居行业第一。受益于目前我国铁路基本建设投资的高景气,公司在2006-2008年销售收入复合增长率高达97%。铁路市场将是特锐德未来几年的重要利润来源。

　　◎成长性

　　自2004年公司成立以来,特锐德每年的平均增长速度超过了75%,声名鹊起。2007年—2009年上半年,特锐德分别实现营业收入1.23亿元、2.7亿元、1.7亿元；净利润分别为1842万元、6119万元、3886万元。

　　◎发行简要

　　特锐德计划以每股23.80元的价格发行,2008年市盈率为52.76倍。保荐人广发证券预计,特锐德2009年至2011年的每股收益分别为0.64元、1.22元和1.73元,合理投资价值区间为21.20元～25.60元。本次发行3500万股,公司成长性和关注度较高,预期将受到资金追捧。

　　002神州泰岳:发行价首批最高

　　◎行业地位

　　北京神州泰岳软件股份有限公司(下称“神州泰岳”)主要为电信、金融、能源等行业的企业提供IT运维服务以及提供整体解决方案。2009年上半年,公司来自电信行业用户的收入占营业总收入的92%,为中国移动的飞信业务提供运维服务的收入占营业总收入的比重为69%。

　　◎成长性

　　公司从2007年开始独家为中国移动的飞信业务提供运维服务,后经过续签合同,目前合同的截止日期为2011年10月。统计结果显示,2008年移动即时通信产品市场上,腾讯移动QQ产品的占有率为80.8%,位列第一,飞信的市场占有率为9.2%,列第二位。考虑到飞信正处于发展的初期,且有中移动的4.57亿客户资源作为依托,未来几年飞信的用户数量必将有较大的提升空间。可以预期,在未来几年间公司的飞信运维业务收入将有6倍左右的提升,然后进入稳步增长阶段。

　　◎发行简要

　　公司此次计划发行新股3160万股,拟募集资金5.03亿元,主要投入飞信平台大规模改造升级等6个项目。此举主要是为提高公司的运维服务能力,以便承接更多的优质订单。

　　首次公开发行A股的发行价确定为58.00元/股,对应市盈率为68.80倍。该股将于9月25日(本周五)进行网上申购。保荐人中信证券发表报告认为,神州泰岳合理估值区间为63.64-74.53元/股,区间中值为69.08元/股,对应2009、2010、2011年市盈率分别为33、24、19倍。部分机构认为,这一价格虽然很高,但在机构的普遍预测范围内。

　　003乐普医疗:高端医疗器械第一股

　　专注于心脏支架系统研发的乐普(北京)医疗器械股份有限公司(下称“乐普医疗”),成为高端医疗器械第一股。

　　◎行业地位

　　乐普医疗主要从事冠状动脉介入医疗器械的研发、生产和销售,是国内高端医疗器械领域少数能与国外产品竞争的企业之一。乐普医疗以“核心产品—辅助配套产品—相关延伸产品”的产品线结构,逐步成长为了国内心脏支架系统市场份额居第二位的生产商。

　　◎成长性

　　从1999年6月创立,到成为国内首家取得冠状动脉支架的生产企业,再发展为国内介入医疗器械行业之领跑企业,乐普医疗用了整整10年时间。

　　乐普医疗的核心产品———“血管内药物洗脱支架系统”,自2005年上市至今,已累计销售近21万套,累计销售收入超过10亿元。另一支柱产品———封堵器,2008年市场占有率约占全国市场的25%,2009年1～6月市场占有率已经提高到30%,市场排名第二位。自2008年10月至2009年6月,该产品累计销售收入达2,327.49万元,成为公司新的增长点。

　　◎发行简要

　　乐普医疗本次计划以每股29.00元的价格发行,公开发行4100万股。国金证券认为,未来6-12个月给予30-40倍的估值比较合理,对应的股价范围是31.46元-41.95元。新股上市首日的表现将视市场情绪而定,有可能超出国金认为的合理价格范围,达到41.95元以上。

　　004南风股份:创业板南粤第一股

　　作为首家登陆创业板的粤企,南方风机股份有限公司(下称“南风股份”)成为广东众多创新型民营企业的代表,受到不少广东民企关注。

　　◎行业地位

　　南风股份业务主要面向核电、地铁、隧道、风电叶片和大型工业民用建筑五大领域。在核电通风与空气处理市场,南方风机占据核电HVAC系统设备72.44%的市场；在地铁通风设备领域,南方风机以32.39%的市场占有率居全国前两名。近三年来,该公司占据了国内核电核岛通风设备超过70%的市场占有率。

　　◎成长性

　　公司2007年、2008年、2009年1—6月的营业收入分别为1.45亿、2.02亿和1.03亿,净利润分别为1873万、3055万、1504万。在过去的3个年度,公司主营业务收入、主营业务利润和净利润的年增长率平均为76.42%、92.15%和163.51%,体现出了良好的成长性。

　　◎发行简要

　　南方风机此次发行2400万股,其中网上发行1920万股,申购价格定为每股22.89元,2008年市盈率为46.24倍。保荐人安信证券认为其合理估值区间定为24元至31元。天相投资认为公司合理价格在22.05元至26.95元之间。

　　005探路者:创业板户外第一企

　　在中国,户外用品行业还是一个朝阳产业,而北京探路者户外用品股份有限公司(下称“探路者”)便是这个行业的探路者。

　　◎行业地位

　　“探路者”专业从事户外用品的研发设计、组织外包生产、销售,拥有自主知识产权的驰名商标“探路者”,是2008年度中国户外用品市场销售量和市场占有率第一品牌,为销售量前三名品牌中唯一的民族品牌。

　　◎成长性

　　10多年来,“探路者”形成了遍布全国130多个大中城市、超过400家零售网点的营销网络,销售收入年均复合增长率超过50%,2007年成为中国户外用品行业唯一的“北京2008年奥林匹克运动会特许生产商”。

　　◎发行简要

　　探路者拟定发行价为每股19.80元,对应2008年的市盈率为53.10倍,网上发行股数为1360万股。东兴证券指出,参考美邦服饰、星期六等终端品牌上市公司的估值水平,探路者上市合理价值应在19.82-25.49元,绝对估值的合理价格则在14-30元之间。

　　006莱美药业:发行价首批最低

　　重庆莱美药业股份有限公司(下称“莱美药业”),以16.50元的发行价格,成为首批十只创业板股票中的最低股。

　　◎行业地位

　　莱美药业产品主要涵盖抗感染类和特色专科用药两大系列,主要产品有喹诺酮类抗感染药、抗肿瘤药、肠外营养药等。公司已有6个品种进入基本药物目录,70%品种已进入医保目录。除了已拿到批文的86个品种外,公司还有30个品种在研。

　　◎成长性

　　莱美药业成立于1999年,2009年上半年营业收入为1.52亿元,净利润为1798.72万元,基本每股收益0.25元。

　　莱美药业表示,本次募集资金将用于公司抗感染及特色专科用药产业化生产基地建设项目。项目产生效益以后,公司收入和利润水平都将得到较大提升,综合竞争实力和抗风险能力也将进一步增强。

　　◎发行简要

　　莱美药业计划以每股16.50元的价格发行2300万股,对应市盈率为47.83倍。天相投顾表示,公司2009年合理的估值区间应为35-40倍估值之间。根据盈利预测,天相投顾认为公司股票上市后的合理价格区间应在15.75元-18元之间。

　　007汉威电子:传感器排头兵

　　◎公司特点

　　河南汉威电子股份有限公司

　　(下称“汉威电子”)是国内气体传感器行业龙头,也是国内唯一一家能够生产四大类传感器产品的公司,其产品的核心技术整体上出于国内领先水平,主要产品是气体传感器、气体检测仪器仪表。

　　◎成长性

　　公司此次募投的三个项目建成后,将提升公司售后服务水平,完善营销网络。业内十分看好公司募投项目的发展前景。据预计,2012年公司营业收入和净利润分别达到3亿元以上和8000万元以上,年均复合增长率均在30%以上,高于行业平均增速。

　　◎发行简要

　　计划公开发行1500万股,发行后总股本将增加至5900万股,其中新股占发行后总股本的25.42%。汉威电子保荐人国金证券给出的询价区间为18.2-22.8元,其2009、2010、2011三年的预期每股收益是0.68元、0.918元和1.208元,对应的2009年的动态市盈率为39倍-47倍。

　　008上海佳豪:发行市盈率最低

　　在首批10家创业板上市公司中,上海佳豪船舶工程设计公司(下称“上海佳豪”)拟发行股份规模最小,发行股数仅为1260万股,与同批上市的爱普医疗相比,约为后者的三分之一,堪称首批创业板上市公司的袖珍股。

　　◎行业地位

　　上海佳豪是具有一定规模的科技型民营股份制船舶设计科研单位,是目前国内三家规模最大、实力最强的专业民用船舶与海洋工程设计企业之一。今年8月份,该公司还获得上海市科技小巨人培育企业的单位,可享受市级和区级财政资助经费。

　　◎成长性

　　近年来公司保持了快速发展的势头。2006—2008年,公司主营业务收入的复合增长率达到79%。截至2009年上半年,公司手持订单2.36亿元,排至2011年。公司未来两年业绩将随着中国船舶完工量和海洋工程市场保持较快增长。

　　◎发行简要

　　受到海洋工程概念的支撑,上海佳豪定出的每股27.80元的发行价,对应2008年的市盈率是40.12倍,在同批创业板上市公司中市盈率最低,计划网上发行1008万股。

　　009安科生物:生物制药新秀

　　◎行业地位

　　安徽安科生物工程(集团)股份有限公司(下称“安科生物”),主要产品为重组人干扰素和重组人生长激素等基因工程药物,在国内排名前列的基因工程药物生产企业中,安科生物是唯一一家同时生产干扰素、生长激素的企业。

　　◎成长性

　　安科生物主要产品重组人干扰素制剂是目前国际公认的最有效的乙肝和丙肝的治疗药物。据测算,我国重组人干扰素产品的国内市场容量约为207亿元,而2008年实际销售规模为22亿元左右,重组人干扰素国内市场仍有广阔的发展空间。

　　◎发行简要

　　安科生物计划以每股17.00元的价格发行2100万股,对应市盈率为46.83倍。上海证券分析认为,公司合理的PE估值区间为30-35倍,上市6个月内的估值区间为15.45-18.03元。

　　010立思辰:文件外包管理先行者

　　北京立思辰科技股份有限公司(下称“立思辰”)主要面向政府机构及大中型企事业单位提供办公信息系统解决方案及服务,包括文件管理外包服务、视音频解决方案及服务等产品组合。

　　◎行业地位

　　2008年度,该公司市场占有率为6.10%,位居本土企业第一位、整体市场第二位。由此,预计公司该业务收入未来三年的收入增速达到30%以上。而且,公司本土企业优势将逐步显现,市场份额预计进一步扩大。

　　◎成长性

　　公司2006-2008年度营业收入复合增长率为50.72%、净利润复合增长率为71.22%,处于快速成长阶段,增长率也远快于目前大部分软件类上市公司。

　　◎发行简要

　　公司本次拟公开发行2650万股社会公众股,欲募集资金27622.76万元,主要用于服务及营销网络建设和研发中心这两个项目。保荐人国海证券给出的询价区间为14.4-17.1元人民币,立思辰2009年动态市盈率为32-38倍。

　　动态

　　同花顺意外“搁浅”

　　国内知名的证券交易软件系统提供商“同花顺”登陆创业板大计,意外“搁浅”。

　　但昨日公告称,鉴于同花顺尚有相关事项需要进一步落实,决定取消第16次创业板发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

　　据同花顺招股书,此次拟募集资金2.52亿元,用于手机金融服务网二期项目、同花顺系列产品升级、新一代网上交易服务平台项目等。

　　华谊兄弟闯关

　　华谊兄弟传媒股份有限公司(下称“华谊兄弟”),日前向证监会提交了在创业板发行股票的申请,并将在9月27日上发审会议。招股书申报稿显示,华谊兄弟暂定发行4200万股股票,预计募集资金数额为62000万元,将用于补充影视剧业务营运资金。

　　华谊兄弟控股股东及实际控制人为王忠军、王忠磊兄弟。

　　策划 姜玉龙张俊

　　统筹 贾肖明

　　撰文 贾肖明胡剑龙张启田志明周少杰