将*ST白猫重组进行到底

　　——专访新洲集团董事长傅建中

　　一波三折的*ST白猫（600633）重组即将看到曙光，随着新的《重大资产置换及关联交易报告书》于9月16日披露，10月12日召开的股东大会将成为重组能否成功的关键，一旦股东表决通过并获得证监会的批准，*ST白猫将迎来崭新的明天。

　　重组进展缓慢

　　自2005年8月白猫集团将29.9％股份转让给新洲集团后，4年光阴一晃而过，新洲集团对*ST白猫的重组进展可谓曲折又缓慢，傅建中对此显得有些无奈：个中原因太复杂。

　　*ST白猫原来的大股东也是现在的二股东上海白猫集团是国资公司，几年来主管方从轻工集团到电气集团再到徐汇区国资委，每次更换都要重新审议重组事宜，两三年的时间就消耗掉了。

　　去年上半年，新洲集团与公司第二大股东上海白猫集团曾签订《框架协议》和《补充协议》，拟以两个房地产公司的股权与上市公司的资产进行整体置换。但后来由于拟置入的哈尔滨项目发生了土地归属界定问题，拟置入的北京项目发生了工程款纠纷诉讼问题，重组进程受到影响。

　　傅建中表示，上市公司已连续亏损两年，面临暂停上市交易风险，不可能继续等待。重组只能另寻方向，最终确定了目前的方案。此次拟置入的物业租赁资产稳定性较好，并有望在未来实现增长，帮助公司尽快摆脱连续亏损困境。

　　新方案带来新机遇

　　重大资产置换草案显示，公司将除应付股利及对应的货币资金以外的全部资产和负债置出，拟置入的资产为位于上海城隍庙商圈的福民商厦一期资产，该资产主要通过物业出租与管理盈利。大股东新洲集团为何最终选择这块资产注入上市公司？

　　傅建中解释说，一方面*ST白猫本身资产体量较小，将类似规模的福民商厦一期资产与之进行等值置换是较为可行的做法。另一方面，相对新洲集团旗下的其他房地产资产和贸易类资产，商业物业资产稳定性更好一些，增值潜力大。就*ST白猫而言，当务之急首先要稳定下来，在此基础上再谋发展。

　　他说，本次拟置入资产鹏丽投资定位于商业物业资产的出租和物业管理，其所拥有的福民商厦一期资产位于上海市知名的豫园商圈，地理位置优越，商业环境成熟，每天人流15万人以上，商圈内特色餐饮及特色小商品市场的经营业态与经营模式在上海市以及长三角地区具有显著的特点与竞争优势。福民商厦一期资产经过全新装修与改造后，整体软硬件环境均得到了较大程度的提升，而租金水平与周边同品质的商铺相比尚低30%，同时由于地理位置的稀缺性，其出租率已在85%左右。今年以来该商厦一边装修一边招租，情况很好，摊位费提升了60%以上，2010年全年租金收入可达2600万，并且可保持5%左右的年增长速度，从而根本性改变*ST白猫连续亏损的局面。

　　未来发展空间可期

　　重组后，*ST白猫将在业务、人员、管理模式等方面发生根本性的改变。

　　傅建中说，重组关注的应该是未来发展。本次置入*ST白猫的福民商厦一期资产在租金价格水平、物业利用和楼宇广告等方面还有进一步的提升空间，同时，大股东新洲集团还将加快福民商厦二期的建设速度，适时注入上市公司。商厦二期经营面积较一期更大，品质也会比一期更高，更重要的是，商厦二期物业全部为自有，而一期租金水平最高的一二楼物业部分已出售。此外，新洲集团还将利用自身多年在物业收购领域积累的经验支持白猫股份开展物业收购业务，进一步拓展主业规模，尽快提升盈利空间。

　　作为重组方，新洲集团自2003年成立以来取得了快速发展，从当年注册资金一个亿的公司发展到去年已拥有15亿的净资产，目前已形成房地产和资源开发两业并举的业务格局。而在资源开发领域，新洲集团近两年已对全国的矿产资源作了十分深入的调研，开始逐步介入资源开发领域，并已取得了前期成效。傅建中表示，*ST白猫作为新洲集团旗下唯一的上市公司，在股改时即已承诺五年不转让，一定会将重组进行到底，集团将在人力、物力等方面给予全方位的支持。