9月25日，创业板首批10家公司的发行在市场上掀起了一股“打新热”。不过，同样在9月25日当天，一则“创业板网下打新，保险公司几乎"零参与"”的消息，则为这股“打新热”泼了一盆冷水，也为即将挂牌的创业板敲响了警钟。

　　这则消息称，保险公司对于此次申购兴趣索然，打新队伍中几乎难觅其踪影。据统计，在首批10家公司中，保险仅参与了其中6家公司的询价，而且参与最多的乐普医疗也只有4家保险对象参与了询价；不仅如此，保险公司给出的询价价格普遍偏低，保险仅在乐普医疗和探路者两家公司中提交了有效报价。

　　众所周知，保险公司是传统的打新主力之一。在过去主板的新股申购中，常常出现一家保险公司动用申购资金超过千亿的盛大局面。但这次，面对创业板首批10家公司新股发行，在网下配售中，保险公司却几乎交了白卷，这是一件令人深思的事情。

　　保险公司为何在网下配售中“零参与”？这显然是因为10只新股发行价格太高了，10家公司发行的平均市盈率达到了55.26倍，其中，神州泰岳的市盈率达到了68.80倍，南风股份的市盈率达到了71.53倍。加上网下配售的股份还要锁定3个月时间，这就使得网下申购的风险进一步增加，让保险公司出于安全考虑而选择“零参与”。

　　保险公司网下配售的“零参与”表明，创业板首批10家公司发行价格的高企，会让这些股票对投资者失去吸引力。这一点从投资基金的申购热情不高中同样可以得到印证。在以前中小板的新股申购中，通常有数百家基金参与网下配售，但在创业板10家公司的网下配售中，每家公司平均只有62家基金参与，足见基金对创业板10家公司的网下申购同样兴趣索然。

　　由于创业板的高风险，许多个人投资者也采取“不参与”的态度。在这种情况下，包括保险公司、投资基金等市场主力，对创业板股票的网下打新都失去了兴趣，那么，还有谁会来炒作创业板二级市场的股票呢？

　　所以，保险公司“零参与”创业板10家公司的网下打新，无疑为创业板敲响了警钟。如果任凭创业板公司新股高价发行，创业板就会失去必要的投资价值。不仅那些没有开户的投资者不会进来，就是开了户的投资者也会“零参与”，甚至离创业板而去。这个问题值得重视。

　　（责任编辑：王慧梅）

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　　在上述传统投资渠道之外,相较于创业板这一新领域,即将开闸的不动产投资更吸引保险资金注意。

　　目前,包括中国人寿、中国人保、中国平安和中国太保在内的保险巨头已纷纷开始在不动产领域布局。平安借助旗下信托公司大举进军房地产业,先是金地集团,然后是绿城集团。中国人寿旗下的国寿投资与信达投资公司在7月签订了战略合作协议,双方将在商业地产、酒店投资和物业管理等业务领域展开全方位合作。人保集团旗下的人保投资控股公司则已经与金融街签署战略合作协议,拟在投资不动产的政策研究、项目开发方面进行合作。太保则重点锁定基础设施领域,旗下资产管理公司曾发起设立太平洋上海崇明越江通道工程债权投资计划。

　　房地产代理行仲量联行最新发布的《正在崛起的中国机构投资者》白皮书认为,中国机构投资者正在取代外资投资者成为中国商业地产投资主力。10月1日即将实施的新保险法将允许保险资金投资房地产,若按国际通行惯例保守估计,中国保险公司将可在国内房地产市场上投资2360亿元人民币。

　　业内人士预计,不动产投资的预期收益将在6%-8%之间,投资期长,可与保险公司15年以上的保单负债相匹配,从而有效提高和稳定长期保险公司的投资收益率,进一步优化资产负债久期配置,分散风险。