业绩浪威力不减 全球股市延续强势

　　美股上周五的短暂调整，似乎丝毫没有影响到投资人对股市继续走高的乐观预期。在中国内地股市大涨带动下，昨日的亚太市场先抑后扬，普遍收高；欧洲股市开盘后也一反上周五的颓势，涨幅纷纷超过1%。

　　分析师指出，本周美国仍将有苹果和卡特彼勒等多家重磅企业季报出炉，股市能否延续强势很大程度上取决于市场对季报的解读。不过，随着股市持续走高，一些机构也发出了风险提示。

　　⊙记者 朱周良 ○编辑 朱贤佳

　　亚太股市先抑后扬

　　在上周中收盘站上10000点大关后，美国股市在周五出现调整。美国银行和通用电气等大企业的季报不及预期，加上消费者信心指数下降，引发了获利回吐盘。

　　上周五收盘，道指收盘再度跌至万点下方，报9996点。不过，累计上周，该指数依然上涨了1.3%；而相比3月9日创下的12年低点，道指仍上涨53%。

　　来自美股的利空消息也对欧洲市场带来压力。16日欧洲三大股市全线走低，其中德国和法国股市均大跌近1.5%。

　　亚洲市场的人气也多少受到影响。19日开盘后，地区主要市场纷纷走低。覆盖地区多个市场的MSCI亚洲指数一度下跌0.6%左右。而在上周四，该指数一度达到14个月新高。

　　不过，随着A股市场涨幅不断扩大，地区股市也很快逆转跌势。至收盘，亚洲地区绝大多数股市都以上涨报收。昨日尾盘，MSCI亚太指数上涨0.5%。

　　具体到单个市场，A股涨势最猛。上证指数收涨2.1%，收复了3000点大关，并创13个月以来的收盘新高。中国香港股市则收于逾14个月高点，恒指收升1.2%，至22200点。中国台北股市小幅收高0.5%，再度刷新16个月收盘高位，且为连续第四个交易日上涨。

　　韩国股市周一先跌后涨，收升0.5%，早盘一度大跌1.6%。东京股市也同样先抑后扬，日经指数在上午一度大跌1.3%之后，终盘收跌0.2%，收复了大部分失地。

　　前一天大跌的欧洲股市周一开盘后强势上行，德国、法国和英国三大股市早盘涨幅都超过1%。

　　美股有望再度发力

　　分析师指出，本周美股季报依然将是市场的一大主题，“业绩浪”如何演绎，很大程度上将决定股市下一步的方向。

　　根据汤森路透统计，标准普尔500指数成份企业中，目前只有61家公司公布了第三季度业绩，但其中79%的公司利润好于分析师预期。这使得第三季度有望成为2004年初上一轮牛市开始以来公司业绩表现最好的季度之一。

　　有分析师预计，随着更多企业发布好于预期的业绩，美国股市短期内有望进一步上涨。富通公司的资深策略师菲利普周一表示，随着许多机构投资者被迫补仓，这轮上涨将得以延续。一些大的机构被认为错过了过去几个月的大涨。菲利普说，尽管心存警惕，但大机构在当前却不得不买入，以免错过获利机会，尽管他本人也认为当前的基本面不支持股价如此快速上涨。

　　考虑到离年终仅有两个月，菲利普认为，基金等机构投资者正面临越来越大的“粉饰账户”压力，即在年底时交出一份靓丽的报表，这就需要尽快做高投资收益。

　　不过，菲利普也承认，当前股市基本面依然脆弱。像当前这样由政府和流动性驱动的上涨可能有风险。

　　高盛全球经济研究主管奥尼尔表示，他并不担心近期资产价格上涨过快，只不过，这样的上涨速度超过了多数人的预期。

　　香港宝来证券投资部董事陈至勇则指出，考虑到当前的大好势头，股市继续上涨的可能性当然存在。但是“获利空间有限，因为美股（这波行情）高点目前估计到11000点，顶多还有10%（的涨幅）。港股也是。”

　　看空声音值得关注

　　还有人持更为悲观的看法。英国资产管理公司安本集团全球股票投资主管杨修就指出，当前股市估值过高，需要回调20%左右。安本主要为主权基金和养老金等大型机构管理资产。

　　杨修认为，当前的股价太过超前，这让投资人很难找到好的投资机会。他表示，安本之前曾大举投资股市，买入遭受重创的金融类股，但最近开始回归更保守的选股策略。

　　杨修说，尽管经济指标出现改善，但并没有持续迹象表明信心复苏，这使得他相信全球经济复苏将呈现为“W”形态。

　　日本冈三证券的分析师指出，从亚洲股市周一盘初表现看，上周五美股下跌为获利回吐提供了借口，不少投资人开始感到市场可能涨得太快、太多了。

　　市场人士表示，本周仍将是美国季报的高峰期。据统计，本周将有135家标准普尔500指数的成分企业公布季度财报。其中，苹果和卡特彼勒等大公司的季报无疑最吸引眼球。

　　芝加哥投资公司NorthStar的首席投资官库比表示，在股市已经累积了巨大涨幅的情况下，一旦大型企业的财报无法让投资人满意，股市可能面临下调压力。

　　尽管很多企业的业绩好于预期，但总体来看，今年标普500指数成份企业的三季度平均业绩仍可能同比下降超过20%。

　　除了业绩，投资人本周还将重点关注美联储周三发布的褐皮书，后者是当局用于评判经济形势的一大依据；此外，周二的PPI指数和9月份住房动工数据也引人关注，而周五则将有二手房销售报告出炉。