比上年同期增长8.9%，三季末贷款余额较二季末缩减104亿

　　民生银行 （600016）

　　东方早报记者 黄武锋

　　正筹谋赴港上市的民生银行（600016）昨晚交出上市银行首份三季报：第三季度，民生银行共实现净利润28.27亿元，较上年同期（下称同比）增长8.9%；前三季度净利润则达到102.01亿元，同比增加18.11%，增幅小于上半年的22.07%。

　　数据同时显示，民生银行第三季度每股基本收益0.15元，前三季度为0.54元；前三季度净资产收益率为17.11%。

　　值得一提的是，民生银行的利润增幅能保持两位数的增长，仍主要源于出售所持海通证券（600837）股权收益，此前分析师曾估算民生银行上半年仅投资收益就达49亿元。

　　贷款减，存款升

　　或受制于资本充足率以及存贷比的要求，民生银行今年9月末的贷款余额仅为8935亿元，较6月末的9039亿元减少了约104亿元，受此影响，民生银行2009年9月末的总资产为14029亿元，较6月末的14100亿元减少了约71亿元。不过其存款总额从6月末的10753亿元升至10994亿元。

　　对此，海通证券银行业分析师佘闵华认为，贷款总额出现下降，主要是民生银行上半年贷款增长过快，估计第三季度压缩了票据贴现量，收益率更高的一般贷款应该还是增加的。可见的是，9月末民生银行贷款中的贴现余额为613.52亿元，较6月末的1159.39亿元下降了545.84亿元。

　　数据同时显示，尽管贷款总额为负增长，但民生银行第三季度净利息收入却达到了87.4亿元，比去年同期增长了约7.7%。

　　“这主要是大幅缩减了贷款中的票据贴现部分，另外则是存款的活期化以及重定价。”佘闵华说。据佘闵华根据期初期末平均余额进行的计算，民生银行第三季度生息资产收益率达到4.11%，较二季度上升了11个基点，在存款重定价以及活期化趋势下，三季度资金成本继续下降，付息负债成本1.63%，环比（比上季度）下降19个基点，单季的净边际利率和净息差分别达到2.54%和2.48%。

　　不良贷款“双降”

　　似乎是为了打造一份更为漂亮的财务报表以便赴港上市，三季报显示，民生银行9月末的不良贷款余额为72.84亿元，较6月末的78亿元再减少5亿元，不良贷款率也从6月末的0.86%降到了9月末的0.82%，拨备覆盖率由169.93%提高到185.82%。

　　据有关消息，民生银行将在10月29日接受赴港IPO聆讯，最快有望下月发行H股。

　　佘闵华认为，H股发行完成后，民生银行2009年末的核心资本充足率将超过8%，资本充足率将超过10%，公司有望在未来三至四年保持较高的资产增长速度。他预计，2009年、2010年和2011年的民生银行净利润将分别为128.39亿元、143.36亿元和183.26亿元，相对应的年增长率分别是31.32%、13.78%和20.85%，并预测民生银行6个月目标价为8.99元。

　　昨日民生银行收盘报7.63元/股。