“要谨慎运用CPI来研判中国的通胀或通缩风险”

　　近日，中国社科院金融研究所主任刘煜辉指出，要谨慎运用CPI等物价指标来研判中国的通胀或通缩风险。这是因为，食品和制成品权重在现行中国CPI的构成成分中占据了主导地位。

　　CPI的构成成分

　　刘煜辉说，由于对CPI有很大影响的食品价格波动具有明显的季节性特征，所以CPI也带有季节性特征，食品所占CPI权重超过30%也过高。

　　再来看制成品所占CPI的构成成分比重，衣着(9.1%)、家电(6%)及交通运输(10.4%)的合计权重高达近26%。众所周知，受产能过剩等因素影响，这些制成品价格很难上涨，甚至还会成为拉低CPI的主要影响因素之一。

　　至于服务类所占CPI构成比重， 娱乐教育、医疗和住房所占权重分别为14.2%、10%和13.2%，这三者恰恰是当下中国家庭的必选消费品。特别是当下教育和医疗所占CPI的权重并未反映出中国家庭的真实需求结构。因为，统计调查显示他们的教育和医疗支出比重并不大，但这不能说明他们没有这方面需求，而只能说明当下教育和医疗价格的“通货膨胀”实际上已经超过了他们的消费能力。

　　房价变动应纳入到CPI

　　还有，住房价格的飙升在当下中国物价指数中也无法得到充分反映。尽管按照发达国家的国际惯例，购房属于投资行为而非消费行为，所以不应计入消费物价指数。但目前中国房地产市场发展还处于初级阶段，老百姓的购房需求要远大于其他国家，如果完全采用成熟市场的规制，将房价排斥在CPI之外，如此物价指数远离老百姓的真实感受也就不足为奇了。例如，尽管今年以来不少核心城市房价已飙升了近30%，但物价指数却仍在负值运行。

　　毋庸置疑，房价上涨将削弱老百姓的购买力，但CPI又无法反映房价涨跌的影响，这是导致低估包括CPI在内的物价水平、误导决策的首要原因之一。我们是否可以首先将房地产价格变动纳入到中国整体物价指数中。

　　据上海证券报

　　◇延伸阅读

　　马德伦：通胀压力在逐步积累

　　央行副行长马德伦近日在全球商报经济论坛上表示，我国经济企稳回升的势头良好。

　　马德伦说，从长期看，通货膨胀压力在逐步积累，物价下行态势得到遏制，通缩预期已经显著缓解。由于全球流动性条件总体十分宽松，国内货币增长很快，消费和投资需求明显回升，国际大宗商品价格持续走高，通货膨胀的预期强化。

　　据人民网

　　专家预计三季度GDP同比增速达9%

　　多位业内人士对中国证券报记者表示，受工业、投资以及消费等内需数据向好的影响，三季度国内生产总值(GDP)同比增速有望达9%左右，连续第二个季度同比反弹。

　　全国人大财经委副主任委员尹中卿认为，三季度我国GDP同比增速有望达9%左右，全年超过8%没有悬念。这表明我国应对金融危机而采取的一揽子计划初战告捷。

　　中金公司首席经济学家哈继铭认为，由于投资、消费和工业生产的稳步回升，三季度GDP同比实际增速将达9%。据中国证券报