伊利领跑复苏：三季度提前夺全年冠军

　　资本市场上的活跃，并不意味着业绩就一定能丰收。

　　当中粮注资蒙牛、飞鹤对赌红杉、完达山接手部分圣元的消息接连“轰炸”投资者、消费者眼球时，乳品企业真正的赢家却在坚守的企业中诞生。

　　10月30日，伊利股份（600887）公布2009年三季度报告，这家中国最大的乳品公司今年前三季度的累计净利润同比增长636.66%，市场恢复速度远超业内预期。据此估算，伊利将毫无悬念提前实现其全年216亿元的销售目标，并会于四季度继续蝉联行业第一。而这样的成绩，已使伊利提前将乳品业全年冠军收入囊中。

　　基于对伊利及乳制品行业的预判，安信证券高级分析师独孤南薰在最新的研究报告中将伊利股份近三年的每股收益盈利预测分别从0.60元、0.76元及1.06元调整至0.68元、0.79元及1.08元，并维持“增持”的投资评级。

　　此前发布的国泰君安报告更进一步指出，若按收入计算，到2015年，伊利的市场份额将从2008年的14%提高到22%。

　　在券商分析师看来，伊利三季报突出的业绩表现并非偶然，其完整产业链形成的规模优势，短期内将难以让同行超越和复制。

　　潘刚率伊利领跑行业复苏

　　自去年以来，中国乳制品行业全面加强了乳业质量管理和制度建设，逐渐实现行业复苏，乳业景气指数不断提升，其中伊利等乳企巨头的复苏增长起着至关重要的作用。

　　中经乳制品产业景气指数报告显示，今年三季度，乳制品企业延续了上半年的增长态势，产量比上季度增长了8.0％，产品销售收入比上季度增长8.1％。各大乳品企业液态奶、奶粉等单品销售收入更普遍走高。

　　以伊利为例：1~9月，伊利主营业务收入192.22亿元，增长1.03%，利润同比增幅636.66%，继续雄踞行业榜首。

　　分业务看，根据AC尼尔森的数据显示，伊利几大产品线的市场份额全部激增。其中伊利金典有机奶、营养舒化奶、畅轻酸奶等明星产品因其优良品质备受消费者青睐；冷饮业务则延续了15年来的“不败神话”，继续荣膺市场占有率第一；备受关注的奶粉业务再一次展示了伊利强大的市场认可度和持续发展能力：市场占有率超过同期水平。数据显示：平均每6个中国宝宝中就有一个在喝伊利奶粉。

　　畅轻在乳品业资深专家陈渝看来，良好的业绩得益于伊利在2007年率先完成的产品结构转型。“伊利集团董事长潘刚当年"结构为王"的思路如今已使伊利受益良多。”他强调说。

　　这一点，也得到多位券商分析师的认同。不少分析师向记者直言，伊利之所以能在激烈竞争中全面领先，根本原因之一在于由潘刚力主完成的产品结构转型，带来了日益完善的产业链和高科技产品比重的极大增加。

　　他们认为，伊利之所以能在2004年底的“高管风波”、2008年9月的“三鹿奶粉事件”中连续两次成功实现大危机下大增长，并成功牵手奥运会和世博会这样的稀缺资源，潘刚的战略眼光和决策能力起到了不可替代的直接作用。

　　“尽管企业完全可以以企业自身内部的能力要素为中心，自主地去寻找、运作能与该能力要素结合的其他利益相关者，以构筑企业自身的核心竞争力，但前提是必须拥有内部的能力；而这一能力的拥有与否，直接与企业领袖有关。”一位管理专家如是评述。