完善市场融资结构 深交所修订公司债上市规则

　　完善市场融资结构 深交所修订发布公司债上市规则

　　□ 本报记者 庄少文 肖林秀

　　日前，深圳证券交易所正式修订发布了《深圳证券交易所公司债券上市规则》及债券上市协议、债券上市公告书等配套文件。

　　据了解，该规则的发布实施立足于近年来债券市场快速发展的宏观背景，将原来公司债券和企业债券的有关规则规定进行了整合，同时废止了《深圳证券交易所公司债券上市暂行规定》、《关于公司债券发行、上市、交易有关事项的通知》、《深圳证券交易所企业债券上市规则》、《企业债券上市协议》，使相关规定更加适应当前和未来债券市场发展的趋势。

　　新规则主要体现了几个方面的创新：一是推行债券交易分类管理制度。为防范债券未来产生还本付息风险，保护中小投资者合法权益，深交所对债券的上市交易采取分类管理制度。按照新规定，相关债券如只符合基本上市条件的，深交所将仅允许其通过深交所综合协议交易平台挂牌交易；如相关债券拟通过集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌交易，则相关债券发行人需在满足基本上市条件的同时，还需满足新增设的资信评级、资产负债率、利息保障倍数等条件，具体为：债券评级须达到AA（含）以上、发行前最近一期末资产负债率不超过70％、最近三年平均可分配利润应能达到本期债券一年利息的1.5倍以上。

　　二是加强债券市场监管，实施债券交易警示制度等。债券在集中竞价系统上市交易后，如发行人股票被特别处理或发行人发生不能按时付息的，将对债券简称前加ST特殊标识的方式向投资者提示交易风险。此外，深交所还可根据市场需要对债券及其衍生品采取临时停牌措施。

　　三是强化债券信息披露，完善债券跟踪评级制度。新规则加强了债券上市后的信息披露，对债券上市后定期报告（年报和中报）、临时公告的格式要求作出了明确规定，强化了发行人和上市推荐机构的信息披露责任，并要求信用评级机构于每年6月30日前完成上一年度的债券信用跟踪评级报告并对外公告。

　　深交所相关负责人认为，《深圳证券交易所公司债券上市规则》的发布实施标志着交易所债券市场将进一步快速、稳健、规范发展，对构建多层次资本市场体系、完善市场融资结构、保护投资者合法权益具有重要意义。