最新公布的10月中国制造业采购经理指数(PMI)再创18个月新高;上市公司三季报披露完毕,显示业绩继续回升……一系列重要经济数据令投资者重拾信心,资金加速流入金融、医药、煤炭、地产等业绩表现较好的行业。股指低开高走,上证综指一举收复3000点大关,成交放大。
由于创业板的大面积跌停,而金融、石化等大盘蓝筹板块因为业绩出色而表现活跃,使市场出现了风格转换的迹象。
蓝筹板块领涨大盘
美股在上周五大跌逾2%,创业板首批28家个股在上市首日的爆炒使第二交易日全部以跌停开盘,内外交困之下,A股昨天大幅低开约2个百分点。
但随即市场便感觉到越来越强劲的买盘推动,流入资金从医药、金融、煤炭,并进而向地产等板块蔓延。
蓝筹板块的相继启动,使上证综指一举收复3000点大关,全天涨幅达到2.7%。这也是沪指自8月的大幅调整以来,第四次向3000点关口发起进攻。深成指更全天大涨3.4%。两市成交达到2500亿元,较上周五明显放大。A股市场仅有57只个股下跌,其中还包括了20只跌停的创业板个股。
资金流向业绩领涨股
值得关注的是,昨天盘面的强势板块,明显与刚刚结束的三季报有直接关联。
根据安信证券的统计,按可比口径计算,三季度上市公司共实现净利润近3000亿,环比增长约3%,同比增速近26%,并一举扭转连续四个季度负增长的局面。
其中,业绩表现最为靓丽的当属银行板块。今年前三季度银行净利润同比增速转正,同比增长2%,其中三季度较二季度环比上升1%。中金公司的行业分析员认为,银行业盈利增长已进入上升通道。
国信证券分析师邱志承认为,上市银行三季报值得关注的特征是:息差企稳回升;贷款结构向有利于息差扩大的方向调整;当季的信贷成本显著下降;外币债券减值出现回拨趋势。银行板块当前动态PB约为2.38倍,动态PE为13.6倍,银行板块落后于沪深300的估值差异扩大至34.1%,PB估值落后约18%。从A股历史以及国际市场看,该动态PE的差异幅度处于历史最高左右,未来仍有较大跑赢大盘的概率。
从业绩角度观察,同时受到资金青睐的还有煤炭、地产、医药等板块。安信证券的最新策略报告建议,重点关注在利润分配链条中具有比较优势的行业。结合对估值水平的考量,推荐金融、煤炭、地产、机械、家电、零售。
中金公司分析师高挺、王汉锋认为,随着房地产投资的加速、出口的逐步复苏,以及收入改善和通胀的预期下消费的稳步增长,使得中国自身的基本面在未来3-6个月内持续改善的态势确定性较高,对目前A股的走势形成支持。他们推荐内需中的周期性板块,包括:地产、煤炭、机械、汽车和家电等周期性消费、保险等。
PMI数据坚定复苏趋势
给昨天市场带来信心的另一项重要数据,是中国物流与采购联合会在周日公布的10月中国制造业采购经理指数(PMI)为55.2,比9月上升0.9,再创18个月新高。
此前一些经济学家曾预计,由于“十一”长假因素,10月PMI指数有可能出现通常的季节性环比下滑现象。显然,10月的经济增长之强劲超出预期。
野村证券中国区首席经济学家孙明春认为,10月的产出分项指标从58.0上升至59.3,表明10月份的工业生产将达到同比15.9%的增速。新出口订单和进口分项指标也进一步上扬,表明外贸活动继续得到改善。如果这一趋势持续,12月出口有望重现年同比正增长。他预计,四季度GDP同比增长有望实现11.0%。
巴克莱资本经济学家彭文生、常健也预计,第四季度GDP同比增长率将从第三季度的8.9%上升为两位数,并在2010年第一季度创下新高。