银行须把好政府融资平台贷款审批关

　　曾经因上半年各家商业银行争抢“铁公基”项目、政府信用项目而炙手可热的政府融资平台贷款，如今彻底进入了冰冻期。

　　10月21日，国务院总理温家宝在国务院常务会议上强调，要规范地方政府及其平台公司的举债和担保承诺行为。政府融资平台因其融资额激增、负债增加，背后连带地方政府未来的财政风险，已引起决策部门的高度重视。近期，在监管层就政府融资平台贷款再次向金融机构进行风险提示和监管要求之后，商业银行对地方融资平台项目的审批更趋严格，有的银行甚至干脆叫停。

　　据介绍，在中国目前的情况下，地方政府投资建设的融资渠道非常有限，要解决财政资金短缺的问题，只能向银行借款。然而向银行借款必须要有一个能独立行使民事责任的法人，于是地方政府就筹组具有独立法人资格的公司作为自己的融资载体，如投资公司、开发公司等。据统计，全国目前有3800多家地方政府平台公司，总资产约8万亿元，负债近5万亿元，其中85%来源于银行贷款。

　　应该说，政府融资平台的设立有其积极意义，尤其在“保增长、调结构、促改革、惠民生”中发挥了重要作用。“在全球金融危机的背景下，中国经济受到巨大冲击，为防止经济出现大幅下滑，国家出台4万亿元巨额投资计划。地方政府积极配合，尤其是通过各地方政府的融资平台快速地加大了对重点基础设施的投资建设，使低迷的经济形势较快地发生了变化。同时，地方政府利用这些平台迅速启动了内需，使一些因国外需求减少而减产、停产的企业有了新的订单，形成了新的国内有效需求，使企业的生产能力可以充分发挥出来，使国内的就业不受或少受国际金融危机的影响，保持了社会经济生活的正常运行。”中国工商银行首席风险官魏国雄认为。

　　在政策导向和银行盈利的驱动下，地方政府投资项目成为各家银行相互争抢的对象。央行统计数据显示，上半年银行系统投放的7.4万亿元信贷中，大约一半都是地方政府的项目贷款，而且都是5至10年期的中长期贷款。

　　然而，随着信贷的激增，地方政府过度融资、大额授信的风险逐渐暴露出来。“政府融资平台最主要的风险就是偿付风险。”花旗银行首席经济学家沈明高表示，“由于融资平台主要的作用是为政府融资，公司缺少突出的主营业务和充足的固定资产，通常以政府划拨的土地、股权作为资产，在融资中更多地依靠政府的财政进行担保，造成了地方融资平台的高负债率。如果依靠土地和税收的地方政府财政收入出现大幅下滑，则会直接威胁地方财政偿付能力，导致融资平台难以履行其偿债的义务，这部分贷款最终将成为银行的不良资产。”

　　此外，政府融资平台的财务不透明、信息不对称也是突出的问题。“在当前财政预算体系下，银行很难掌握区县融资或负债总量，预测融资平台的还款能力非常困难。特别是对于没有自营收入的公益性项目，项目本身需要政府回购，但在无法全面掌握地方政府融资总量、负债规模、可持续财税收入等情况的背景下，银行自然无法准确评估地方政府的真实财力。这使得银行与政府融资平台之间存在严重的信息不对称，银行发放贷款时存在着较大的盲目性。”清华大学公共管理学院清华-布鲁金斯公共政策研究中心肖耿认为。

　　同时，有业内人士表示，在现行的贷后管理模式下，对于融资平台这样的大型企业集团的资金运用，银行的贷后管理也面临与其他生产经营性企业截然不同的情况，信贷资金监管较为困难。当前，有些地方政府在通过融资平台获得资金后，将所承贷的资金划转至财政专户或关联企业，导致有些资金进入无法还贷的项目，甚至流向了房地产市场和证券市场，银行难以监测信贷资金的真实流向。

　　近日，银监会主席刘明康在第四次经济金融形势通报分析会上强调，要切实加强融资平台和项目贷款风险管控，对出资不实、治理架构、内部控制、风险控制、资金管理运用制度不健全的融资平台，要严格限制带宽，落实风险防范。而这已经不是监管部门针对政府融资平台进行的第一次风险提示，早在7月中旬召开的第三次经济金融形势通报会上，刘明康就特别提示了银行与地方政府融资平台合作的风险。

　　“原本我们就对地方融资项目相当谨慎，银监会风险提示之后，在贷款审批上就更加严格了。现在我们只做省会城市的地方融资项目，其他地市级项目都叫停了。”一位中小银行产品经理告诉记者。

　　“在上半年的信贷投放中，股份制银行起步比较慢，主要原因就是认真分析了政府融资平台的风险。”中信银行风险管理部总经理史原在采访中表示，“在目前中信银行发放的贷款中，一般性贷款占比不到60％，其中，政府融资平台占31％，这中间又分成了三个档次，第一个档次是风险相对比较低的，是有特许经营收入、有现金流的项目，比如水、燃气等政府特许经营的、现金流比较稳的，占到政府平台融资的1/3；第二个层次是跟土地相关的，开发区、土地储备中心，政府的财源主要靠土地，而土地主要靠房屋来抵押，现金流长期看是有保障的，这一块是区别对待来发放的，占到50％左右；剩下的就是真正的综合性投资公司，包括经济发达地区的，还有财政相对来说比较健康的、信誉比较良好地区的，而且是省级以上的。”

　　事实上，除公开提醒风险隐患的同时，监管部门也在积极探索化解政府融资平台风险的解决之道。近日，央行副行长刘士余在“中债信用增进投资股份有限公司”成立仪式上表示，资产证券化和市政债的发展有望成为化解地方政府融资平台风险的重要途径。刘士余认为，可以从增量和存量两个方面,为地方政府平台企业融资打开“正门”,以部分“解放”银行信贷。“在增量方面,要允许符合条件的地方政府发行市政债,市政债具有无限空间;同时,可以将存量巨大的政府融资平台贷款与债券市场对接起来,进行资产证券化。”刘士余表示。?