来源：21世纪网-《21世纪经济报道》
在肆虐的疫情面前，炙手可热的甲流疫苗让外资制药企业也开始蠢蠢欲动。
11月3日下午，瑞士诺华集团总裁兼CEO丹尼尔·魏思乐在北京宣布：“诺华将对中国一家规模较小的疫苗公司进行投资，将技术和生产线带入中国，提升诺华在国内疫苗领域的业务。”
诺华是全球第五大疫苗生产商和第二大流感疫苗的生产商，每年疫苗产量接近8亿剂，销售范围遍布全球85个国家。相比诺华的盘子，国内疫苗企业当然都不算大。
然而这次诺华投资的，虽“规模较小”，却是为数不多的甲流疫苗生产企业：浙江天元生物药业股份有限公司（下称浙江天元）。诺华将以现金收购浙江天元的85%股权，成为后者的绝对控股方。
浙江天元生物药业股份公司执行董事应利澄告诉本报记者，公司的技术和资金都不及诺华，但诺华借收购可以加速进入中国市场布局，如果依靠自己建厂和新药审批，需要3到5年的时间，但直接收购国内企业可以免去复杂的新药审批流程。今后，浙江天元就承担诺华疫苗部门在中国的生产和研发，一改过去诺华疫苗完全依赖进口的局面。
浙江天元的“被收购”
疫苗行业人士介绍，目前有能力大规模生产甲流疫苗，并且能向全世界提供的疫苗厂家主要有4家，分别为英国葛兰素史克、瑞士诺华、法国赛诺菲-安万特和美国的百特，这些传统疫苗厂家都拥有巨大的生产能力。
而根据公开资料，除中国外，世界上共有6家公司响应世卫组织的号召生产甲流疫苗。不过，中国的甲流疫苗都由政府统一收购、统一分配，不允许私人购买。业内人士指出，这样做的好处是避免因群众抢购引起恐慌，造成供应不足，不能有效应对可能出现的突发疫情。目前，甲流疫苗统一由工信部下订单。
浙江天元是在这次甲流疫情之后才开始浮现在人们视野中的。
今年6月8日，国家药监局公布了国内有甲流疫苗生产能力的11家企业，除了此前中生集团旗下的四大研究所和一家企业之外，尚有几家民营企业，其中就包括浙江天元。
浙江天元的疫苗产能一直是个谜。外界披露，浙江天元是国内第二大的甲流疫苗生产企业，公司方面提供的资料显示，公司月产能为250万剂。
工信部曾在9月份连续三批下订单进行疫苗收储，其中国内产能最大的华兰生物共收到1821万剂的订单。浙江天元在9月29日一次就收到工信部1500万剂的订单，除了华兰生物，到目前国内企业无出其右者。
从其他各家企业公布的订单信息来看，1500万剂应该在年底之前交付使用。以此计算，浙江天元的实际月产能在500万份以上，居于国内第二并不是虚言。
更为重要的是，天元已于今年6月16日发布公告，接受联合证券的辅导，筹划在创业板上市。在这个关键的时间，浙江天元选择被诺华收购，业内同行纷纷表示不解。
浙江天元董秘王素峰告诉记者：“和诺华达成收购协议之后，上市工作也就暂停了，未来是否还会选择上市，目前没有考虑。”
银河证券医药分析师李鹰鹏则认为：“在未开设国际板的情况下，外资绝对控股的公司是没法在国内上市的。”
魏思乐并没有公布此次收购的具体金额，只是表示：“浙江天元近年来增长强劲，这一收购是诺华成为中国疫苗行业领导者计划的一部分。”此前浙江天元董事长丁晓航则在公开场合称，个人期待能够和诺华合作，将天元建成一家国际性疫苗公司。
业内人士分析：“天元选择被收购，其获得的资金一般来说远少于IPO。”因此他提醒记者：“在辅导期被收购，一般是上市遇阻，或者是股东方急于套现。然而国内创业板正是‘疯狂’之时，靠IPO募集资金非常方便，套现一说基本不成立。上市遇阻的可能性更大。”
2008年8月，浙江天元的公布股权结构中，董事长丁晓航控股55.10%，副总经理韩东旭持股8.53%，此外并无外资持股超过5%。诺华收购后，丁晓航还将持有公司的少数股权，并在未来3年内继续担任CEO。
诺华的盘算
制药巨头总喜欢在疫情巨浪到来的时候出手，诺华也不例外。
2005年，禽流感疫情发生之后，葛兰素史克（GSK）以14亿美元的价格收购了加拿大疫苗企业ID Biomedical，这一报价是当时后者年销售额的近19倍。
诺华也曾在彼时出手，斥资54亿美元收购全球第五大的疫苗生产企业美国凯龙公司。此举使诺华的疫苗产能跃升为世界第五。
2008年，诺华疫苗全球销售额为17.59亿美元，主要市场为欧洲和美国，亚洲和非洲市场总收入只占其中的16%。中国一直是诺华重视的市场，然而自从2006年7月诺华疫苗登陆中国以来，只有普通流感疫苗和狂犬疫苗两个品种，业绩也很一般。
然而，这次甲流疫情让魏思乐坐不住了。虽然诺华获得了很多订单，但产能一直无法提高。他说：“普通流感疫苗病毒的培养效率是60%，而甲型流感病毒只有20%，比我们想象的要低得多。因此诺华估计在12月时才能提高产量，这段时间内，诺华的疫苗供不应求。”
此外，中国疫苗生产企业的神速和高产也令诺华艳羡，至今中国并没有进口一剂甲流疫苗，全部由国内企业担纲生产。诺华中国区总裁李振福也承认：“国内疫苗生产走在前头，而且从目前的不良反应率来看，质量是和世界其他企业的产品接近的。”
诺华一直以来的收购传统和甲流疫情带来的市场机遇碰撞，撞击出这桩对浙江天元的收购案。
李振福说：“诺华在国内没有疫苗生产，天元给我们提供了一个生产基地和技术转移的对象，今后诺华疫苗主要就在国内生产了，可以避免进口的问题。”
不过，在诺华此时加码甲流疫苗生产，至少将面临两大挑战。首先就是未来产能释放的问题。甲流疫情之后，多余产能必然造成国内疫苗企业间竞争。而普通流感疫苗目前还属于有价疫苗，国家并不负担接种费用。
或许，诺华已经想好了应对的策略。李振福就介绍说：“在美国，流感疫苗是免费接种的，而国内的接种率很低，一般只是老年人和易感人群接种。现在很多地方政府已经开始了免费接种，将来从理论上讲，新增产能都将能够被政府或者个人负担。”
由于浙江天元的产能较大，足以影响到国内甲流疫情的防疫布局，因此上述业内人士也表达了对外资控制如此大规模产能的担忧。他表示：“按照反垄断法规定，商务部除了对市场份额等有审核要求之外，还要对涉及国家安全的行业和企业进行审核。”
对此，收购双方都没有表态，只是表示交易的最终交割先决条件中，包括了取得中国政府和监管部门的批准。
浙江天元董秘王素峰也表示：“目前这一收购案还将等待商务部的最终批准，因此尚未正式成行，只是一个意向性协议。”
（本报记者沈玮对本文亦有贡献）
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