戴维：基金经理人之间应互通有无了解风险

    11月7日，2009“全球LP中国汇”高峰论坛在北京威斯汀酒店举办，论坛以推动中国与国际PE界开展多向信息交流为目标，营造中国及国际最具影响力和号召力的顶级基金出资人（LP）盛会。搜狐财经现场报道：

　　Aeris Capital Inc.合伙人 David Hartford：我来自于Aeris Capital Inc，我们是一个独立的公司，我们在瑞士的苏黎士，我们投资好几个资产的类别，不仅只是PE，所以我们的目的就是增加我们的资本，这样能够对某一些活动进行筹资，我们在全球投资，我们投资于私募和对冲基金，还有房地产资本，公共资本的管理者。另外我们还有很多的直接投资活动，主要是在澳大利亚、瑞士、美国等等，我们今天还没有在中国的PE投资，我在这里也愿意跟你们接触学到更多的东西，我们还没有投资到新兴的市场，我在某一些新兴市场有一些经验，但不是在亚洲。

　　我们得认识到为什么PE能够作出更多的回报，所以当我们看地理的时候确实中国很好，但是问题是寻求这种机会最好的办法是什么，是公共市场，如果公共市场允许你作出不错的投资回报，你有这个流动性，你有增长，你看一看私募应该怎么回事，私募行吗？所以这个就是GP在接触国际投资者的时候面对这样的一种挑战，就像我们说的基金他们已经做了PE、也作出了地理上的分布，但是我们必须要从一种更加宏观的角度来看一看中国，我们得看一看对我们来讲这个机会到底怎么抓住才好，什么样的方法最好。我们可以看公共的基金，可以看对冲基金，也可以看看PE，所以从我们的角度来讲，我们要看相关的风险是什么、投资回报率是什么，这样我们可以通过不同资产的类别得到什么样的好处，我们这里当然有一种GP。我想问一问，你们当中有多少人是搞GP的？并不多。

　　我们现在看到的情况和背景跟其他人讲的不太一样，就是说多元化不太一样，我们看世界的时候确实也会考虑地域，但是从全球的角度来说，我们大概有30—40个经理人，他们在执行不同的战略，这些经理人质检人有很好的合作关系，而且是长期的合作关系，不仅仅是内部的合作，而且还要跟其他的经理人合作，比如说我们也非常关注中国的市场，我们已经和两个资产管理公司建立了关系，现在我们也已经帮助他们在中国建立分布，所以这种合作和协作我认为在PE当中应该特别强调的它是非常重要的一方面。当然我们需要得到回报，但是我们更需要的是信息分享，我们需要经理人之间互通有无，需要去了解有哪些风险，然后做一些事情解决这些风险，而且我们必须建立25—30年的合作关系，是一种长期的合作关系。

　　我们看GP有两点，第一个是专业性，第二个是诚实。如果有人说没有风险我就不相信了，你愿不愿意承担更大的风险，收益更小，如果真有风险我的手一挥更小，但是我跟GP讲的时候，我得看看他们是不真的能够哪些具体的风险，这些风险是不是已经考虑了，不止是LP考虑，同时PE也承担了，我们所承担的风险就是GP应该作出恰当的选择，同时也能够跟公司一起协作，所以这样就会带来一种专业精神，这是我比较关心的一点。在中国我们看PE的管理者，可以找到一些人，他们大概有20年的经验，当我看PE管理在其他的地方来讲，我看到他们都是很成功的企业家，他们自己创造了企业，他们做了几十亿，然后把它卖了，最后决定他们想投资，一般来讲就是把他们的钱跟我的钱一起进行投资。在中国不是这样，在中国看看这些管理者，他们承诺，但是并没有以前的记录，所以有一点不同的方法，所以我们应该说先试试水，而不是说一下子就会把钱弄到中国来，不会这样的。