龙腾光电借壳搁浅 ST太光何去何从

　　经历了一年多的等待，ST太光（000555）的资产重组事宜最终还是以失败告终，经营不尽人意的ST太光何去何从引人关注。

　　ST太光日前公告称，公司决定终止2008年7月提出的定向增发计划，龙腾光电借壳上市计划就此终止。不过，这并不意味着ST太光与昆山经济开发区资产经营公司的缘分已尽。

　　上月19日公告显示，ST太光实际控制人湖北纳伟仕投资有限公司正与昆山开发区资产经营公司商议转让其所持申昌科技全部51%股权的相关事宜。而申昌科技持有ST太光21.95%股份，若上述股权转让顺利完成，则意味着ST太光新任实际控制人将变更为昆山开发区资产经营公司。

　　ST太光有关人士告诉记者，“在此之前，现任实际控制人湖北纳伟仕与潜在重组方昆山开发区资产经营公司有过交流，但当时双方只是达成了一个股权转让的意向性协议，至今还没有签署正式有效的协议书。根据当时双方的交流意见，昆山开发区资产管理公司确实不愿放弃借壳计划，但至于今后对方会采取何种方式就不得而知了。”

　　虽然潜在重组方痴心未改，但今非昔比的龙腾光电却令ST太光今后的重组变得模糊起来。

　　据了解，龙腾光电与京东方、上广电等是国内液晶面板大型企业，各拥有一条TFT-LCD5代线。2008年，龙腾光电实际亏损6.96亿元，今年上半年亏损5.1亿元。而上广电更是在今年将5代线以20亿元挂牌，售格仅为当初投资额的四分之一。

　　一位电子行业研究员告诉记者，LCD是一个周期性的产业，今年国内LCD企业纷纷巨亏与行业目前的所处的环境不无关系，但这也不代表5代线未来的发展前景依旧乐观。目前，国内外大型的电子企业都在纷纷地上马8-9代线，5代线已经被市场逐渐边缘化。在不断升级的LCD产业中，5代线今后只能在低端市场艰难前行。

　　根据公开信息，昆山开发区资产管理公司对今后借壳ST太光并没有太多的说明。也就说，在龙腾光电的经营状况没有得到根本改变的情况下，不排除昆山开发区资产管理公司会变更标的资产。昆山开发区资产管理公司总资产153亿元，除拥有龙腾光电外，还投资了德芯电子等其他15家企业，以及承担昆山开发区基础设施建设，完善开发区的配套功能，改善投资环境等。

　　业内人士认为，若按原有方案直接借壳，势必对标的资产的短期业绩等方面要求严格，原重组方案获批十分困难，而通过昆山开发区资产公司拿下控股权、间接入主ST太光后，其今后的资本运作将从容得多。

　　作者：陈锴 (来源：证券时报)