卧龙电气高管违规减持 或为回避增发损失

　　西伯利亚来的寒流正席卷大江南北，但地处浙江的　卧龙电气仍顶着冷风为增发忙乎。

　　虽然卧龙电气还没走出高管窗口期违规减持风波，但仍在11月10日公告了其增发计划。根据公告披露，卧龙电气此次拟增发不超过8000万股，募集资金不超过10.8亿元。

　　昨晚，证券界知名维权律师严义明对《证券日报》记者表示，卧龙电气10月份公司高管违规减持，而11月初马上进行了增发公告，这其中很可能藏有不为人知的秘密。

　　再融资前大股东增持自家股票　卧龙想将增发卖个好价钱

　　严义明怀疑卧龙电气高管故意违规减持，“因为增发后，股价在短期内一般是要下跌的，而公司增发的事情肯定不可能在一个月内才决定，高管减持很可能就是为了避免部分损失。”

　　严义明认为，虽然减持是高管个人的行为，但是在情理上，证监会应该对这种高管违规减持后公司马上增发的行为予以限制。

　　而在前期公告放弃4亿公司债后，当时就有分析人士指出，卧龙电气在近期还会通过其他方式募集资金。

　　11月4日，卧龙系旗下的另一家上市公司卧龙地产增发12000万股A股股票的决议刚刚获得了证监会核准。

　　在两家公司的增发决议公布前，其相同的实际控制人迅速增持了自家股票，公告显示，在2008年9月11日至2009年9月10日期间，卧龙地产控股股东的一致行动人卧龙控股通过上海证券交易所证券交易系统累计增持公司股份133.05万股，占公司总股本的0.4%。而卧龙电气的控股股东卧龙控股集团有限公司通过二级市场买入的方式，于2008年9月26日增持本公司股份516,133股，占公司总股本的0.18%。

　　《证券日报》记者采访相关的市场人士表示，卧龙旗下的两家公司在增发前增持公司股票是想取得一个比较好的增发价格，一般来说大股东增持自家股票可以提振市场信心，对股价的上涨有一定推进作用。

　　而对于增发前总资产为24亿元净资产只有13亿的卧龙电气来说，如果其增发计划获得了证监会核准，那么这笔巨款将给卧龙电气带来巨大的影响。其募集的巨额资金如何投资，是否能产生预计的利润令人关心。

　　挑战三强地位困难重重

　　记者采访卧龙电气有关人员，对方表示，募集的资金主要用于投资包括大容量锂离子电池、高压、超高压变压器等四大项目。其中11,000万元将做为补充流动资金，以满足流动资金需求，并适当调整流动资金融资结构。

　　据了解，高效节能中小型交流电机技术改造项目，在上虞市经济开发区的公司现厂区内实施。该项目总投资额30,000万元，建设项目投资24,300万元，铺底流动资金5,700万元。大容量锂离子电池项目总投资15000万元，其中固定资产投资12000万元、铺底流动资金3000万元。上述两个项目的建设期均为两年，建成后将分别形成年产400万kW的高效节能中小型交流电机和20万kVAh大容量锂离子电池的生产能力。

　　其中投资最大的高压、超高压变压器项目由公司全资子公司浙江卧龙变压器有限公司在浙江省杭州湾上虞工业园区负责实施。项目总投资额52,000万元，建设项目投资40,000万元，铺底流动资金12,000万元。预计项目建设期两年，建成后年新增变压器产能1,697万kVA。

　　虽然卧龙电气对电子变压器投入了最大的热情。但在国内，提及变压器行业，人们往往首先想到的是由　特变电工、西变、保变形成的“三足鼎立”，厚厚的城墙将其他企业拒绝于“第一阵营”之外。

　　可以想象，卧龙电气在变压器行业面临的挑战将是非常巨大的。虽然5个多亿的变压器投资着实不小，但记者在采访卧龙的员工时，他们自己也承认，公司的银变与华变主营业务为铁路牵引变压器，在电子变压器领域，和特变电工这三家巨头相比，卧龙在生产规模等方面上还不能和他们相比。面对强大的对手，这一“坚不可摧”的城墙能否被打破还存在很大的疑问。

　　据了解，上述三个项目达产后，未来增加的利润总额将达到3.16亿元，但在在特、西、保三大传统家族下，卧龙电气夺取变压器行业老四地位的行动必将困难重重。如果没有得到预定的销售规模，这次庞大的投资很可能将给卧龙带来一个巨大的包袱。 (来源：证券日报)