10月CPI环比增速回落 统计局称无通胀

　　10月主要经济指标显示“保八”基础更牢

　　CPI指数在连续2个月环比正增长后，10月份环比下降0.1%，出乎市场意料。

　　但国家统计局在昨天的新闻发布会上表示，目前国内“整个价格都还在低位运行”，不存在通货膨胀。

　　CPI、PPI“转正”可期

　　10月份，居民消费价格同比下降0.5%，降幅比上月缩小0.3个百分点，但是环比下降0.1%。CPI环比从7月持平以后，8月、9月环比均是正增长。此前市场普遍预期，10月CPI增长将继续保持环比正增长、同比降幅收窄的势头。

　　“10月份CPI环比降低的确在意料之外，因为10月CPI受去年翘尾因素已经减弱。从分项指标来看，主要还是受农产品价格下降的拖累。”银河证券宏观经济分析师郝大明告诉CBN记者。

　　据了解，10月份，食品价格环比下降0.8%，由此带动CPI下降0.24个百分点，大量鲜活农产品尤其是蔬菜、水果的上市，增加了市场供应，引起价格下降。

　　由于需求回暖以及国际大宗商品价格复苏，工业品出厂价格10月降幅再收窄，同比下降5.8%，环比上涨0.1%，连续7个月环比上涨。

　　国家发改委9日宣布，决定自10日零时起将汽、柴油价格每吨均提高480元。对此，兴业银行经济学家鲁政委测算后认为，本次上调将直接带动11月PPI环比上升0.16个百分点；如果考虑油价上调效应在工业生产中完全传导、释放，将带动PPI环比上升0.42个百分点。对其同比的影响幅度也与环比大致相仿。

　　“由于翘尾因素减弱，CPI可能会在11月份转正；受原材料价格上涨推动，PPI可能会在12月份转正。预计CPI、PPI双双转正后，PPI的涨幅会超过CPI。”郝大明告诉CBN记者。

　　“不会发生通胀”

　　随着CPI、PPI渐渐走出通缩的通道，关于经济是继续延续通缩趋势还是会进入通胀预期，市场上出现了不同的观点。

　　中国人民银行昨日发布的数据显示，10月新增人民币贷款2530亿元，虽然创下年内最低，但是由于从历史数据来看，每年10月新增贷款都是全年最低，10月新增贷款规模仍高于往年同期。

　　据了解，1～10月本外币各项贷款增加9.71万亿元，同比多增5.89万亿元。由此，引发了市场对通货膨胀预期增强。与此同时，美元贬值导致油价升高，也增加了市场对于输入性通货膨胀的预期。

　　“CPI环比降幅比较小，而且从PPI数据、工业增加值、消费等数据来看，经济还是在上升的通道内。所以判断CPI主要还是受季节因素的影响，而非经济萎缩引发的物价下降。”国家信息中心战略规划研究室主任高辉清认为。

　　他告诉CBN记者，明年国内、国际形势不支持物价大规模上涨。“国内由于工业产品供过于求的形势比较严重，同时加上粮食丰收，物价会保持平稳。而从国外来看，美元虽然在贬值，但是由于美国经济复苏相对其他国家要强，所以贬值空间并不大。输入性的通胀压力并不大。”

　　针对目前的争论，国家统计局新闻发言人盛来运昨日在新闻发布会上表示，也许随着季节因素的好转，CPI会出现新的走势。“从整体的调查数据来看，尽管各项数据的降幅都在收窄，但同比大多为负，整个价格都还在低位运行。因此，当前中国并不存在通货膨胀。”

　　经济刺激政策何时退出？

　　针对10月份的数据走势，盛来运在新闻发布会上表示，从10月主要的经济数据指标来看，经济继续保持企稳回升的势头，全年经济实现“保八”增长目标的基础进一步加强。

　　一方面是中国经济不断回暖，另一方面，随着澳大利亚央行以及其他一些国家的纷纷加息举动，关于中国经济刺激政策何时退出的讨论也在不断增多。

　　物价指数作为衡量经济刺激政策何时退出的一个重要指标，受到市场的广泛关注。“首先要明确的是，需要保持政策的连续性和稳定性，经济刺激政策的退出时间点取决于通货膨胀的压力。”国家发展研究中心宏观经济研究所所长余斌告诉CBN记者。

　　他判断，明年经济走势将有三种可能，一种是经济增长8%，CPI低于3%，这是最理想的一种结果；第二种可能是GDP增长10%，但CPI达到5%左右；第三种是中国经济存在二次探底的可能，GDP增长7%，CPI则增长5%——这将是最坏的一种结果：“滞胀”。

　　“如果通货膨胀率在3%～5%这个区间内，这个压力是可以承受的。”余斌表示。

　　中国人民银行货币政策委员会委员樊纲日前曾公开表示，2010年实现8%的GDP增长没有问题；经济复苏可持续，政策调整取决于经济形势，将暂时维持适度宽松的货币和积极的财政政策；几乎没有短期通胀压力的威胁。