瑞银：美元结构性贬值

　　日前，瑞银财富管理研究部的报告《美元的未来》表示，近期美元备受打击，而且很可能出现结构性贬值。

　　瑞银认为美国不容乐观的资产负债表在可预见的未来将对美元构成压力，尤其是考虑到美国政府负债累累，而且债务还在不断累积，并有巨额经常项目赤字。

　　同时，瑞银预测美国的通货膨胀可能超过其他国家，这也对美元不利。然而，目前还没有哪种货币能够取代美元，而且鉴于许多国家的外汇储备都以美元为主，因此美元崩溃是大家都不愿看到的结果。

　　瑞银认为，全球经济严重失衡对美元的影响超过对大多数其他发达经济体货币的影响。美元与日元面临巨大挑战。目前欧元的基本面相对最为强劲，因此升值的潜力也最大。

　　瑞银表示，许多新兴市场货币势必将升值。过去20年，许多新兴市场国家的经济政策有相当大的改善，经济表现强劲，成为许多新兴市场货币的稳定器和催化剂。

　　瑞银预计，未来10年许多新兴市场货币将大幅升值，但从价值储存和交易媒介功能来说还不能和发达国家货币同日而语。报告认为虽然新兴市场货币将走强，但不会成为中央银行外汇储备的中坚力量，至少未来10年内不会。