可同时上报5类产品 新基金审批明年进一步放开

　　朱李

　　监管部门今后将对新基金的审批制度做进一步的市场化改革，主要包括缩短审批时间，以及开辟5个分类通道，允许同一基金公司在同一时间上报多只风险收益不同的基金产品方案

　　CBN日前独家获悉，证监会基金部对于基金产品的审批将进一步放宽，更趋于市场化。明年每家基金公司有可能最多同时上报5只新产品。

　　中国证监会副主席姚刚曾在10月底召开的全国基金业第32次联席会议的讲话中表示，要为产品创新创造条件，坚持市场化改革方向，加快产品审核体制改革，简化审核程序，支持和引导公司的差异化发展。

　　经多位基金业人士证实，监管部门已在本次联席会议上传出口风，表示今后将对新基金的审批制度做进一步的市场化改革，主要内容包括缩短审批时间，以及开辟5个分类通道，允许同一基金公司在同一时间上报多只风险收益不同的基金产品方案。不过目前为止还无相关操作细则等书面文件传达至业内。

　　据基金业人士解释，主要变化在于产品报批的通道由以往的3个增加至5个。5个分类通道的适用对象分别是创新基金、QDII、股票型基金、混合型基金和债券型基金5种产品。

　　此前监管部门一般是按创新基金、QDII及传统产品三大类型来对上报的产品方案做分类处理，基金公司可同时上报上述3种不同的产品，但是由于股票型、混合型、债券型基金均被视作传统产品处理，所以基金公司以往上报一只传统产品后，必须等到批文才能再上报第二只传统产品，周期一般为两至三个月。因此，在基金行业中，新产品批文一直被视为稀缺资源，在2007年那种大牛市中尤是如此。

　　一位基金公司高管告诉CBN，新的审批办法可能最快会从明年初开始实行。一旦将传统基金产品按风险收益分成3类处理，意味着基金公司可同时上报股票型、混合型及债券型共3只产品，加上QDII和创新产品，未来一家基金公司最多可同时上报5只新产品方案，产品批文稀缺的时代可能由此终结。

　　规模不同的基金公司对这一消息感受不同。在接受采访的多家基金公司中，一些急于通过发行新产品来扩大公司规模的中小型公司显然更乐于见到相关措施出台，而产品线基本完善了的大中型公司反应相对平淡。一位规模较大的基金公司的副总对CBN表示：“市场已经到了靠持续营销而不是发新产品来做大做强的阶段了，过度发行新产品可能是一种粗放经营。”

　　部分在业绩、品牌、规模上享有优势的大型基金公司在发新方面的脚步已有所放慢。资产规模最大的华夏基金今年到目前为止仅发行了一只指数基金。不过对于中型特别是小型基金公司来说，知名度不高、渠道关系不强等问题成为它们持续营销的最大问题，发行新产品仍然是它们扩大规模的主要手段。

　　放开基金审批是否能对中小基金公司惠及实处还有待观察。一位小型基金公司的销售人员告诉CBN，如果批文更容易拿到，压力由审批环节后移到渠道发行环节，监管部门的初衷虽然可能是扶持中小公司以促进行业发展，但这对缺少资源的小公司来说也不见得是全面利好。

　　另外，多位基金人士也对配套的操作细则表示关注。一位基金高管认为如果审批速度不加快，同时报数只产品对基金公司而言意义不大。另一位基金公司的市场人员则表示，虽然债券基金的审批无答辩环节，但以证监会基金部目前的人手，加快审批速度有一定难度。