机械行业需求回升 工程机械最被看好

　　随着国家“十一五”规划的逐步实施,铁路、公路、机场、港口、市政工程(地铁、城市道路等)以及小城镇建设迅速发展。受此影响,基建固定资产投资呈加速势头,政府投资拉动效果明显,国家4万亿元投资计划和相关振兴规划的作用已逐渐发挥。

　　1-10月份,基建固定资产投资达到30812.67亿元,同比（比上年同期）增长68.27%,预计短期内基建投资的增速也不会放缓,对机械行业形成利好。

　　另一方面,受金融危机的影响,房地产开发投资完成额在年初大幅度降低,但在经历2月份的低谷以后已经连续8个月反弹,预计房地产开发投资仍会逐步回升。

　　我们认为,上半年国内新屋开工面积一直处于较低的位置,造成库存和新增供应的消化速度远超预期,因此预计房地产行业将持续回暖,也将拉动对机械产品的需求。

　　机械行业面临的一个风险可能来自钢材价格的预期上涨,但我们的钢铁行业研究员认为,未来钢材价格将稳中有升,不会出现大幅上涨的情况,行业成本压力不大。

　　投资建议从细分子行业来看,直接受益于基建和房地产的工程机械景气度最高;其次是为工程机械配套的机械基础件子行业;然后是受资源类价格上涨所拉动的冶金采矿设备;最后是通用设备机床类产品。

　　我们维持对三一重工（600031）、中联重科（000157）、徐工机械（000425）的“推荐”评级;如果出口稳步回升,超过预期,则出口占比较大的企业,如山推股份（000680）和安徽合力（600761）的业绩弹性会比较大,值得关注。 (来源：国元证券)