民生H股发行价敲定9.08港元

　　民生H股发行价敲定9.08港元

　　商报讯 （记者 崔吕萍） 在国际超额配售接近10倍、市场各界认定发行价将锁定9.5港元上限的背景下，民生银行（600016）昨晚却发布消息称，将H股最终发行价定格在9.08港元/股，这个价位在此前8.5-9.5港元的发行价区间中，仅比中间价多出0.08港元。相对较低的定价，使很多分析人士惊呼“看不懂”。

　　根据民生银行最新消息，该公司本次H股发行在充分考虑公司现有股东利益的前提下，根据国际惯例，通过累计订单和薄记建档，参照同类公司在国际市场的估值水平，并依据路演过程中获得的国际资本市场情况和订单数量，最终确定发行价格为每股H股9.08港元（不包括应付的1%经纪佣金、0.004%香港证监会交易征费、0.005%香港联交所交易费），按照发行总股数33.22亿股计算，民生银行最终将募得301.64亿港元（未扣除其他费用），有望成为今年以来香港最大的IPO交易。

　　消息还显示，民生H股股份预期于11月26日（下周四）9时30分开始在香港联交所主板上市交易。

　　根据此前公告，民生银行向全球发行共计33.22亿H股，其中暂定在香港市场发售1.66亿股（约占5%），在国际市场发行31.56亿股（约占95%）。发行价范围在每股H股8.5-9.5港元之间，发行期限为本月13日-18日。在18日中午，香港公开发售先行结束。据消息人士称，散户的认购热情之高出乎意料，超额认购超160多倍。

　　另据消息人士称，截至美国东部时间11月17日下午5时，国际路演的下单金额超过300亿美元，欧美的一些大型机构投资者纷纷下单，亚洲的投资者也在增加下单金额。原本斥资10亿美元的厚朴基金，又追加了2亿美元的订单。

　　公开招股的火热认购启动了回拨机制。根据民生银行H股招股说明书，如果香港公开发售认购超过100倍，于香港公开发售截至认购日起计的30日内，全球协调人可通过行使超额配售权，要求民生银行额外增发4.98亿股H股，民生银行本次发行规模总计将不超过38.2亿股。

　　与此同时，火爆的认购场面令一些分析师提前做出了乐观的判断。就在昨日早些时候，还有不少境内分析师认为民生H股以最高价9.5港元/股发行几无悬念。而对于9.08港元的最终定价，分析师普遍表示“远低于预期，不知道价格是怎样低下来的”，也有一种猜测认为民生银行是在考虑战略投资者的需求。西南证券银行业分析师付立春对此表示，“在认购火爆的情况下，9.08港元的定价折价不少，应该是挺难得了”。