来源：中国经济时报
■龙昊
贵为亚洲最大的种子公司之一的隆平高科（０００９９８）目前正陷入举报门中。透过争执，该公司的主业不振与投资风生水起相互映衬。
投资保“增长”
近日，湖南省农科院植物保护研究所退休高级工程师陈绍光举报“隆平高科上市圈钱，通过黑幕操作为利益小集团谋利”以及相关方对此的反驳之声不绝于耳。
隆平高科于１９９９年由湖南省农科院、湖南杂交水稻研究中心等农业科研机构和袁隆平院士为主要发起人设立。
２０００年５月３１日发行的隆平高科却拖到１２月１１日才上市。其中的缘由就是当时的“战略投资者”身份界定问题。彼时，隆平高科前十大股东中，位列第四大股东袁隆平之后的全是跟公司主业毫无瓜葛的投资公司：深圳市淳大投资有限公司、富邦资产管理有限公司、上海证大投资管理有限公司等等。
２００４年，自然人伍跃时控制的长沙新大新集团取代湖南省农业科学院成为了隆平高科第一大股东。隆平高科净利润开始持续增长，但同时，公司种业业务利润却节节下滑。近年来，号称种业龙头的隆平高科其主要利润源自房地产与炒股等投资收益。
２００１年至２００４年，隆平高科的净利润分别为４０３３．２３万元、１００６．１２万元、２２０６．８２万元和２７１２．６８万元。
２００５年至２００８年，隆平高科净利润持续增长。表面上看，新大新集团的入主成为隆平高科业绩的分水岭，但实际上，净利润增长主要来自股票投资及股权转让等非经常性损益。《证券市场周刊》对此有过详细分析。
２００６年，隆平高科实现净利润３７１８．３９万元，且当年非经常性损益达３５７４．７３万元，扣除后，净利润仅１４３．６６万元。
２００７年，隆平高科实现净利润４９３３．０８万元，利润总额为５０５７．５６万元，非经营性损益合计金额在７０００万元以上。扣除这些因素，公司２００７年实际发生亏损２０００万元左右。
２００８年，市场不景气，隆平高科的股票投资和基金投资出现亏损，但通过转让子公司长沙融城置业３９％的股权，获得投资收益９７０９．１７万元。在扣除非经常性损益后，隆平高科净利润却为－１４３８万元。
２００９年上半年，扣除非经常性损益后的净利润也仅仅为２４６．３５万元。
方正证券认为，最近几年主业面临激烈竞争，而大股东长沙新大新威迈农业有限公司承诺如果公司２００６年、２００７年、２００８年连续三年任何一年经审计的净利润增长率低于３０％，长沙新大新威迈农业有限公司将放弃当年全部分红的５０％。因此，公司采取了投资保增长的策略。
主业不振
除了竞争激烈外，公司一定程度上的不务正业也是主业不振的原因之一。
隆平高科首发募集资金共计６．９４亿元，拟投入“杂交优质粮油种子产业工程”等１１个农业高科技项目。
１１月９日，湖南省农科院植物保护研究所退休高级工程师陈绍光举报说，１１个“农业科技开发项目，总投资５６３０８万元……其实这不过是忽悠政府、欺骗股民而已，钱圈到手后，主要是用于房地产开发与炒股，未见一个项目按照招股说明书上列出的内容及投资予以实施。”
对此，隆平高科董秘彭光剑表示，肯定是不实的，因为有７个项目已经实实在在地做出来了，另外还有４个是在评估风险之后暂缓了，“后来虽然改变了募集资金的投向，但都用在了农业方面的项目，根本不像信中所说的用于房地产投资和炒股。”
１６日，陈绍光回应说：招股说明书上明确地说明了每个项目的投资额、建设期、年利润总额以及投资回收期等。由于所有项目的建设期，短的是一年、长的是两年，也就是说２００２年年底前，１１个项目大部分应该完成。实际上大部分出现变动。而做出来的项目也没有达到预期利润。
陈绍光列举了做出来的７个项目中的３个：杂交优质粮油种子产业工程；高产、高效杂交辣椒及蔬菜种子产业工程；高产高效西、甜后种子产业工程。“这３个项目完成后的利润总额是７１５５．７万元；把７个都算上，年利润总额１３５１５万元；不要说２００２年的隆平高科未能实现，今天的隆平高科主业达到了吗？”陈反问。
陈绍光指出，理应２００３年前全部完成的募集资金项目，到了２００６年还要变动８个，其中４个砍掉、２个压缩、２个合并。
这正发生在新大新入主之后。
据公开资料，截至２００５年１２月３１日，公司共计使用募集资金４６８６２．３９万元，投入建设的只有８个项目。２００６年９月，公司临时股东大会决定将募集资金改投入种子销售服务终端优化工程，优质杂交棉花种子产业化、杂交水稻国际开发、科技创新体系优化工程四项新项目……
然而，在此期间，公司地产投资等做得风生水起。
“湖南开源置业有限公司是隆平高科上市公司的子公司，公司成立两年多来，已开发和正在开发的房屋面积近５０万平方米，总投资达１０亿多元。”这曾是隆平高科公司网站上对于地产业务的介绍。新大新入主隆平高科后，斥资７８３４．３８７５万元收购湖南投资（０００５４８）所持有的湖南长元人造板股份有限公司１４０９０．６２５万股（占长元股份总股本的３０．３５５％）。２００６年１月设立长沙融城置业有限公司，随后卖掉。
隆平高科的实际控制人伍跃时就是以房地产起家。
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