船舶行业景气下行 风投入股船企遭遇变现尴尬

　　　□本报记者 欧阳波

　　11月25日，中国船舶重工集团公司获得上市批文，即将登陆A股市场。而其他拟上市船舶企业则没有这样好的出路，由于船舶行业景气周期步入下行轨道，江苏熔盛重工等船舶公司的境内外上市计划均未实现，战略入股船舶公司的风投遭遇无法上市变现的尴尬。

　　船舶行业高位跳水

　　在2007年年底，由于全球运力紧张和造船公司产能局限，新造船订单一直排到了2010年，为了更快获得船舶并投入运营，新造船价格一路走高，促使众多的国有资本和民营资本蜂拥进入这个行业，“大干快上”成为当时船舶业的真实写照。中国远洋高层对中国证券报记者感叹道，“当时连大连港附近的渔民都开始凑集资金造干散货船了”。

　　船舶行业的景气度来得快去得更快，由于金融危机的爆发和进一步蔓延，船舶行业遭遇重创，2009年的造船市场突然发现，“市场上没有什么新的订单了”。新船订单从2008年第四季度开始就异常惨淡，英国航运研究机构克拉克松公司的统计数据显示，由于全球金融危机深化和航运市场遭遇严重下滑，船东信心受到严重打击，造船市场陷入低迷状态。自2008年年底以来，全球月度新增船舶订单都低于百万载重吨，今年5月份更是出现了“零成交”的记录。

　　根据中国船舶工业行业协会的统计，前三季度我国新承接船舶订单1692万载重吨，同比下降70%。不仅新接订单下滑严重，而且新造船价格也跌幅惨重，反映油船、散货船、集装箱船和液化气船价格变化的克拉克松新船价格综合指数9月底已经下滑至142点，比8月份下跌3点，比2008年8月190点历史最高点下跌48点，主要船型价格跌幅普遍超过30%，个别船型甚至超过40%。

　　中国船舶（600150）的股票走势，就可以清晰反映出造船市场的景气度变化，2007年10月11日，中国船舶报收300元，但进入2008年后一路下滑，目前股价仅78元左右。

　　行情变冷上市遇阻

　　在船舶行业景气度高涨的时候，各路资本纷纷进入造船领域。江苏熔盛重工的老总当时就戏言，“现在不是我们要找钱，而是钱来找我们”。

　　各路资本当时积极进入造船公司，最为重要的就是看中了造船企业上市后的股权巨幅增值。在2007年4月，江苏新扬子造船公司就登陆新加坡交易所，募集资金55亿元。

　　榜样的力量刺激着风投的神经，2007年底，高盛投资2.5亿美元入股江苏熔盛重工集团，同时熔盛重工也开始了上市冲刺。同时高盛还入股了浙江造船企业扬帆集团，扬帆集团注册资本5亿元，高盛持有20%股份。由于船舶行业景气度急剧下滑，这些船舶公司境内外上市的计划均没有得到实现。

　　以上只是风投进入船舶行业的冰山一角。记者同时还了解到，在运输市场红火的时候，工商银行还向造船企业订购船舶。天津船舶产业基金在2008年成立后，拟募集200亿元资金进行船舶投资，但迟迟没有得到相关部门的批复，工作一度陷入停顿。从目前滨海新区的扶持政策来看，船舶行业并不在政策扶持之列。由于募资不到位和船舶行情“变脸”，天津船舶产业基金遭遇危机。

　　国泰君安分析师吕娟认为，这些风投战略投资造船企业，最终的目的就是在股票市场上变现退出，但造船企业上市遇阻打乱了图谋，未来只有等待船舶行业景气度的恢复。