银信合作产品：发行小幅回调 收益持续提升

　　在经历了9月银信合作产品发行量暴涨之后，10月份，银信合作产品发行量略有回落。据西南财大信托与理财研究所数据，10月份共有27家信托公司与24家商业银行合作发行388款银信合作理财产品，较9月下降15.1%。其中信贷类、票据类和组合运用类产品发行数分别为309款、6款和63款，分别较上月减少30款、4款和31款。

　　今年9月银信合作产品发行量暴涨，单月产品发行数量457款。西南财大信托与理财研究所相关专家认为，银信合作产品发行量暴涨体现了各大商业银行本年度的业务策略，即上半年凭借政策扶持大规模放贷，第四季度政策趋紧后转而依靠理财产品维系业务。9月理财机构存量业务大幅释放,产品数量及平均规模均出现暴涨。虽然10月发行略有回落，但数量仍维持在高位。从银信合作产品相对银行理财产品总数的占比看，10月该数字为59.60%，环比增加0.4个百分点，可见虽然总量下降，但其在银行理财产品中的地位稳固。

　　在10月发行的388款银信合作理财产品，披露规模为852.92亿元人民币，平均规模为2.93亿元人民币，低于上月的5.26亿元。其中，信贷类产品的平均规模为0.92亿元，较上月减少0.30亿元；组合运用类产品的平均规模为10.99亿元，环比下滑46.05%。上月组合运用类产品的平均规模达到20.37亿元，实现单月78.84%的涨幅，10月这个数据回归至9月之前的水平。

　　继续延续以往的产品格局，在新发的388款银信合作理财产品中，信贷类309款，组合运用类63款，票据类6款，权益投资类产品1款，股权投资类2款。信贷类及组合投资类产品数量之和占总量的比值进一步提升，为95.88%，高于9月的94.75%。

　　10月份信贷类产品的一大特点是新发贷款类业务从9月的102款下降到本月的74款，而信贷资产置换类产品数量保持稳定，两月的发行数分别为235和237款。西南财大相关专家分析，考虑到“十一长假”的因素，实际上信贷资产置换类产品的发行密度有所增加，这也体现了本月各商业银行希望通过更大力度的信贷资产置换，维持资本充足率、拓展贷款业务空间。.银信合作产品的收益水平持续提高，平均期限则有小幅波动。10月份银信产品平均预期年收益率为3.49%，环比增加0.23%，产品平均期限为179.06日，环比缩短26.75日,收益能力有所提高。具体来看，信贷类产品平均收益率为3.64%，环比增加0.24个百分点，平均期限为178.25日，较上月的195.36日缩短17.11日；票据类产品平均收益率与平均期限分别为2.18%和34.83日，与上月相比收益和期限均有所下滑；组合运用类产品平均收益率与平均期限分别为2.65%和155.11日，环比均有所下降。组合运用类产品收益水平与8月基本相同。其中，在信贷类产品中，短期限产品占比提高，10月份期限为6个月以下的短期限产品占比达到56.25%，超过上月的49.26%，且各期限区间产品的平均期限均短于9月。西南财大相关专家说，这一变化体现了信贷类产品的短期限态势。另外，各期限产品的收益水平均高于9月，进一步反映了目前市场资金的供求状况，即融资方需要的融资成本更高。