三季度国际金融市场现状分析

　　——２００９年第三季度国际金融走势分析（上）

　　■邹新 程实 宋玮 罗宁

　　美元震荡贬值

　　２００９年第３季度，受风险偏好回归和金融资本净流出美国等因素的影响，美元汇率震荡下行：截至９月３０日，美元指数收于７６．６５３点，较第２季度末贬值４．３４％；９月的美元实际有效汇率为９１．４９点，较６月贬值３．１９％。同期，欧元、日元和澳大利亚元对美元均呈现升值态势，截至２００９年９月３０日，欧元对美元汇率收于１．４６４美元／欧元，日元对美元汇率收于８９．７日元／美元，澳大利亚元对美元汇率收于０．８８２８美元／澳大利亚元，分别较第２季度末升值４．３３％、６．９１％和９．４７％。第４季度伊始，美元继续贬值，截至１０月２１日，美元指数较第３季度末下跌２．１２％，美元对欧元和澳大利亚元较第３季度末贬值２．６２％和６％。

　　全球股市震荡上行

　　２００９年第３季度，受经济持续反弹和风险偏好回归的影响，全球股市震荡上行。截至９月３０日，ＭＳＣＩ全球股市指数收于１１２６．９８点，较第２季度末上涨１６．９％。同期美国的道琼斯指数、标准普尔指数和纳斯达克指数分别上涨１４．９８％、１４．９９％和１５．６６％；欧洲的英国富时１００指数、德国ＤＡＸ指数和法国ＣＡＣ４０指数分别上涨２０．８２％、１８．０２％和２０．８６％；日经２２５指数上涨１７．５５％。股指上行导致市值上涨，截至９月３０日，全球股市市值为４３．２７万亿美元，较第２季度末上涨１７％。第４季度伊始，全球股市继续上涨，截至１０月２０日，ＭＳＣＩ全球股市指数较第２季度末上涨３．４７％。

　　国际油价和金价均震荡走高

　　２００９年第３季度，国际油价在６０－７５美元／桶宽幅震荡，截至９月３０日，纽约市场轻质原油期货价格收于７０．６１美元／桶，较第２季度末上涨１．１％。同期，国际金价一路上扬，并于９月８日突破千元大关，截至９月３０日，伦敦黄金市场下午定盘价收于９９５．７５美元／盎司，较第２季度末上涨５．８％。第４季度伊始，国际油价从１０月７日起连续９个交易日走高，并于１０月２０日突破８０美元／桶，国际金价则突破１０７０美元／盎司。

　　美国国债收益率震荡回落

　　２００９年第３季度，美国各期限国债收益率均不同程度地震荡回落。截至９月３０日，美国３０年期国债收益率为４．０５％，较第２季度末下跌０．２６个百分点；１０年期国债收益率为３．３１％，较第２季度末下跌０．２１个百分点；５年期国债收益率为２．３２％，较第２季度末下跌０．２４个百分点；１３周国债收益率为０．１２％，较第２季度末下跌０．０６个百分点。美国短期国债相对更受关注，收益率震幅较大，而中长期国债收益率的震幅则相对较窄：１３周国债收益率最高点与最低点相差０．１１个百分点；５年期、１０年期和３０年期国债收益率最高点与最低点相差０．６２、０．５６和０．５９个百分点。

　　国际银行业状况明显改善

　　金融危机爆发以来，各主要经济体银行业积极筹资补损，截至２００９年９月３０日，全球金融机构资产减记和损失总计达１．６７３万亿美元，目前已经筹集了１．４０４２万亿美元资本金以弥补亏损；其中，银行和经纪商资产减记和损失总计达１．１８５９万亿美元，已经筹集的资本金为１．１３９８万亿美元。总体上看，国际银行业已渡过生存性危机阶段，同时继２００９年５月公布的美国银行业压力测试整体结果好于预期之后，１０月１日欧洲银行业也顺利通过压力测试，金融体系近期再次爆发系统性危机的可能性大幅降低。但值得强调的是，实体信贷市场与银行体系资产质量方面的根本风险仍未消退。美国银行、花旗集团和摩根大通发布的２００９第３季度财务报告显示，其信贷业务损失准备约为１１７亿、８８亿和８１亿美元，实际贷款损失分别达到９６亿、８０亿和６４亿美元，其中美国银行受客户拖欠贷款因素影响，第３季度净利润亏损达１０亿美元。由于住房抵押贷款及信用卡贷款违约率居高不下，银行贷款的资产质量面临较大考验。