迪拜危机致大宗商品短期上涨乏力

　　迪拜危机的爆发再一次引发市场对全球经济增长前景的担忧，市场追涨大宗商品的热情在危机的打击下突然降温，以原油和黄金为首的大宗商品大幅下挫，截至目前全球大宗商品市场仍然没有恢复投资信心。分析人士认为，短期内，在敏感的市场环境下，类似于迪拜事件的任何一个影响投资情绪的因素都会带来商品市场调整。

　　在迪拜债务危机的冲击下，全球商品市场自上周以来恐慌情绪日渐浓厚，以原油、黄金为首的商品市场疯狂下挫。11月27日纽约商品交易所开盘后，大量卖盘一度将纽约市场油价打压至每桶72.39美元的低位。而当天的国际金价盘中一度出现高达50美元的跌幅，最低跌至1137.20美元/盎司，而此前一天金价还一度攀升至1195.22美元/盎司，直逼1200美元的整数关口。

　　迪拜事件对商品市场投资信心的打击远远大于其公司欠债带来的直接影响。在全球经济复苏的关键时期，这一事件对市场信心的影响难以在短期内消除。美元很可能结束阶段性的跌势，由此进入反弹阶段，从而给商品价格形成直接压力。因迪拜危机诱发全球大宗商品市场出现阶段性走弱的迹象，况且目前商品市场上的库存仍处于高位，下跌走势已经具备阶段性条件。

　　最新消息称，已宣布将“有选择地”援助迪拜的阿联酋在未来6个月的巨额债务偿还期内，很可能会通过增加石油供给以提高偿债能力，迪拜危机对石油价格的影响将至少持续半年以上。法国兴业银行对上周油价下跌的判断是“不只是温和调整”。银行分析师认为，油价的下一个支撑位是每桶70美元，如果跌破该价位，油价下调的幅度将会更大。

　　对于黄金价格，市场似乎没有像对石油价格那样悲观。部分投资机构认为黄金自9月份以来加速上涨的牛市根基尚未发生动摇，在迪拜危机之后，金价上涨或将不如此前迅猛，年底之前金价仍将以高位震荡为主。对市场保持谨慎的另一部分投资机构则认为，从今年初的经济刺激计划开始，经济复苏就是依靠发行货币和刺激计划吹起来的泡沫，迪拜债务危机仅仅是冰山一角。上周金价的“跳水”已能明确黄金的调整信号，即使近期黄金没有深度回调，其上涨也明显缺乏动力。

　　其他大宗商品也面临类似局面。以铜为例，前期支持国际铜价大幅上涨的中国需求正在降温。市场上炒作的经济复苏和中国因素这两个概念均不能为全球金属价格继续提供支撑。