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过会率骤降 保荐机构申报创业板将“多中选优”

来源:中国证券网·上海证券报
2009年12月04日01:33
  “尽管储备项目比较多,我们还是会精挑细选,采取"多中选优"的思路,把保荐工作做得更扎实。”面对显著下降的审核通过率,不少保荐机构表示,创业板市场是高风险市场,较低的通过率将成为常态,因此保荐机构更需发挥自身的作用,尽职履责,在“海选”时把好关。

  ⊙记者 马婧妤 ○编辑 衡道庆

  “创业板发审通过率下降既有监管部门为保证创业板市场健康、稳定运行从严把关的考虑,也因为部分公司确实是仓促上阵,不能达到创业板市场的要求。”某资深业内人士分析近期创业板审核通过率下降的原因时表示,除成长性指标必须符合要求以外,目前创业板发行审核对公司财务、关联交易、治理结构、行业发生变化影响公司经营等方面的问题也“抠得比较细”,“11月以后审核的部分公司需要经过多次意见反馈才能过关。”

  该人士同时表示,虽然从结果上看,11月以来创业板57%的发审通过率比中小板低很多,但“拿创业板的审核通过率与中小板简单相比并不科学。”

  他认为,由于此前A股IPO暂停,中小板拟上市公司在报送材料后,普遍经过了相当一段时间的“排队”,此间企业本身存在的问题得到了一定程度的解决,而近期创业板发行审核效率较高,可供公司进行问题整改的时间有限,其中也不乏一些公司是想趁市场较好时获取较高发行市盈率而“仓促上阵”,因而在资质以及申请材料的完善性方面存在一些问题。

  从实际效果看,首批28家公司的成功上市确实对市场起到了良好的示范作用。但业界人士认为,目前二级市场对部分创业板公司炒作意味比较浓,其中一个重要原因是创业板存量较少,规模较小。因此,应尽快增加创业板市场存量,扩大其规模,以便为市场炒作热情降温。

  记者从多家保荐机构了解到,近期主动上门与券商商讨创业板上市事宜的中小企业很多,但公司质量也良莠不齐,面对显著下降的审核通过率,券商为拟上市公司提供保荐服务时更为细致,不少保荐机构都表示将更加注重“精耕细作”。

  “创业板市场要健康发展,必须保证推向市场的企业是高质量的企业。目前我们手中的储备资源还有很多,但一哄而上申报的方式并不足取,接下来我们将采取"少而精"的思路,把工作做扎实,先保证公司质量,才能有更高的通过率。”某中型券商投行部门负责人表示。

  他提到,由于目前创业板已受理的企业超过190家,中小企业到创业板融资的意愿又十分强烈,仓促上会被否,意味着即使问题很快整改完毕,也必须排队经过较长时间等待才能重新上会。

  某大型券商投行人士则表示,创业板市场是高风险市场,首批通过率超过90%的情况可能会成为历史,较低的通过率将成为常态,因此保荐机构更需发挥自身的作用,尽职履责,在“海选”时把好关,把符合资质要求、质量好的企业推上创业板市场。

  在发行环节进行“源头控制”的同时,监管部门对创业板已上市公司的辅导和培训也并未放松。继创业板挂牌当天立即进行的首批公司培训会之后,本周,证监会、深交所有关部门在京再次组织召开创业板首批上市公司培训会,28家公司的董事长、总经理和董秘参加了会议。
责任编辑:黄珂
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