来源：中国经济时报
多元化外汇储备 可控资产总体风险
■见习记者 马会
１２月４日国家外汇管理局在其官方网站上正式发布《外汇管理概览》（以下简称《概览》），分别就外汇管理框架、经常项目外汇管理、资本项目外汇管理、国际收支统计与监测、金融机构外汇业务及外汇储备经营管理等进行了精简介绍，首次系统地将外管局９０％以上的业务对外公布。
据了解，《概览》共有８—９个部分，其他如人民币汇率和外汇市场、外汇管理检查与法规适用等，将在编写完成后于今年年底发布，以后１－２年内会随着情况的变化对该书及时完善和更新，有助于更多金融机构、企业和个人全面了解我国外汇工作，并给企业和个人实际操作带来帮助。《概览》还对当前的一些热点问题如资本项目管理和外汇储备结构给予了解答。
多元化外汇储备结构
《概览》指出，外汇储备经营始终坚持“安全、流动、增值”的原则，进行审慎、规范、积极的投资运作。外汇储备管理从长期战略角度出发，综合考虑多种因素，进行多元化货币、资产配置。目前，我国外汇储备资产包括美元、欧元、日元等多种货币，考虑到美元依然是国际支付、结算和投资的主要货币，所以其作为主要国家储备货币的地位短期内不会改变。
《概览》指出，我国储备货币依然是以美元为主体、适度分散化、较为稳定的多元化货币结构。多元化是实现资产总体安全的有效方式，利用不同货币、不同资产类别之间的动态互补关系，可以实现对资产总体风险的控制，避免资产总体价值大幅波动。
据了解，２００１年起，为适应外汇储备规模快速增长和进一步规范化、专业化经营的需要，外汇储备建立了以投资基准为核心的管理模式。投资基准确定了货币、资产、期限和产品分布的结构和比例，是投资管理过程中衡量某项资产或投资组合构成和收益的重要参照指标。
《概览》认为，按照既定的投资基准进行操作，可以有效进行投资决策和管理投资风险，还有利于客观评估经营业绩。在按照投资基准经营的同时，允许经营人员对基准进行适度偏离，可以发挥经营人员的主观能动性，积极捕捉市场机会，在既定风险之下，创造超出基准的收益。
逐步放开资本项目
《概览》指出，实现人民币资本项目可兑换是我国外汇管理体制改革以至整个经济体制改革的长远目标。我国资本项目外汇管理目前是以行政手段为主，辅以市场化手段。随着政府职能的转变和监管能力的提升，对确需保留的资本项目管制，将越来越多采用市场化手段进行监管。
从国际上看，由于金融体系不健全、抗风险能力差等诸多问题，一些发展中国家在资本项目开放过程中发生了一些风险。因此，外汇局将依照统筹规划、循序渐进、先易后难、分步推进的原则，根据经济发展阶段的不同需要，逐步推进改革，不断朝着实现人民币资本项目可兑换的既定目标迈进。
《概览》认为，对风险较大和无真实贸易投资背景的项目，如跨境证券投资、衍生品交易等，采取试点、规模控制等方式，为扩大开放创造更好的条件。在放松部分管制的同时，需要不断改进和加强审慎性监管，防范国际资本流动冲击，保证风险可控。
《概览》还表示，外汇局将进一步健全跨境资本流动统计监控和预警体系。在现有总量数据的基础上，充分利用已有数据资源和市场化的数据采集手段，通过数据的深度加工和综合利用，定期发布完整的资本项目统计监控情况和相关统计分析报告，提升资本项目脆弱性分析和风险预警能力。
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