嘉实基金带来指基新选择

　　嘉实基金带来指基新选择

　　嘉实基本面50指数基金12月10日发行

　　本报讯 在指数基金年行将收官之际，指数基金却迎来了新的发展。12月9日，嘉实基金“发现指数新大陆”论坛在北京举行，“基本面指数”这一全新的指数投资策略被引入国内并在与会者中引起反响。而12

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　　在论坛上，基本面指数策略创始人、美国锐联资产管理公司创始人罗伯特·阿诺德表示，像嘉实基本面50等跟踪基本面指数的指数基金，将不必再被动持有被高估的股票，因而减少了指数基金在市场波动中的损失，从而提高投资回报。业内人士也认为，嘉实基本面50指数基金选择两市基本面价值最高的50只股票进行投资，通过指数化的投资手段，把握具有良好投资基本面价值上市公司的投资机会。既能够发挥指数基金低成本、被动投资的优势，又能有效减少市场非理性因素造成的投资损失，为投资者明年的投资布局提供了新选择。

　　据罗伯特·阿诺德介绍，基本面指数与传统指数最大的不同在于，其选择成份股并计算权重的依据是企业的基本面价值。传统指数是依股票的市值来决定权重的，当股价愈高时，其所占有的权重也愈高。而在市场非理性的价格波动中，股价并不能代表股票真实的内在价值。而基本面指数关注的是销售额、现金流、净资产、分红等企业的会计基本面指标，以此选择成份股并计算其在指数中权重。罗伯特表示，相较于传统的指数投资，基本面指数更能代表所选企业的内在价值，并保留了传统指数更好的流动性、相较主动投资的明显成本优势而被称为“聪明的指数”。对于指数投资的发展趋势，罗伯特认为未来将有愈来多投资者将采用更聪明的好指数来进行投资，而不是在传统指数的跟踪标的之间来做选择。

　　“聪明的指数”在世界市场上赢得了投资者达到青睐，在中国A股市场同样具有很强的生命力。数据显示，从2006年到今年10月底，基本面全球指数比MSCI全球指数的收益高出了16.53%，而在市场噪音更多的新兴市场，基本面新兴市场指数更较MSCI新兴市场指数高出了30.40%，说明在市场有效性越弱的情况下，基本面指数投资的表现就越优秀。嘉实基本面50指数基金的发行开创了基本面指数在国内基金市场上的先河。据该基金拟任基金经理杨阳表示，嘉实基本面50指数基金在保持传统指数基金优势的基础上，还将价值投资理念融入其中，从而可望在中长期投资中，获得比传统指数基金更优化的投资回报。

　　(马薪婷)