上期所试水双向收费 投机交易或遭打击

　　上期所通知，16日到28日对上海螺纹钢和天然橡胶期货合约当日开（平）仓交易，即“T+0”交易，由原来的单向收费，暂改为双向收费。专家表示，此举是为完善期货价格形成机制，抑制市场投机。

　　上海中期吴君表示：日内交易随着程序化交易的一些方法，一些先进的交易工具的普及，成交量迅速的放大。这样的放大过程中，对于系统的压力，对价格的发现机制提出新的要求。所以，此次提高日内收费标准，主要是为了检验这个市场是否有足够的效率，实现“套期保值”。能够发现期货的价格。从交易所的初衷来说，并不是要以收费抑制市场的交易行为，而是现在整个市场需要一种合理合规的机制，达到期货市场发现价格的功能。从这两周当中，可能我们预计由于收费标准的上调，会影响价格和成交量，但从市场的效率来考虑是没有影响的。

　　期货交易单向收费政策施实至今，已有十多年。专家表示，双向收费机制一旦正式实施，部分投机者可能会因为交易成本上升而降低交易频率。

　　北京中期季垠坤表示：这个收费标准，从目前的情况来看，它主要针对的对象是日内操作频繁的投机交易者。对普通的投资来说并没有特别大的影响。橡胶和螺纹钢这两个品种，由于它的相对保证金比较低、手续费相对也比较低廉。因此，引起市场投机者进行疯狂的当天日内炒作，这加剧了品种当天的波动。从之前走势来看，橡胶和螺纹钢前期经常的日内波动可以超过3%甚至4%，这对中小投资者来说并不是特别的有利。因此，交易所也是出台这条文是为了稳定市场的波动。

　　配音：专家表示，虽然期货投资因其杠杆效应，风险远高于股票投资。但在实行双向收费后，理性的投资者会更加看重投资产生的高收益，不会轻易改变投资行为。

　　第一财经《理财宝典》栏目 (来源：第一财经网)