来源：第一财经日报
深发展：供应链金融传递中国经济“暖意”
郭雪莹
近年来，供应链金融成为了银行破解中小企业融资难题的重要手段。但金融危机之后，供应链金融是否经得起经济周期检验？供应链金融的风险控制究竟有哪些独特之处？近日，致力于成为供应链金融服务商的深圳发展银行行长助理、上海?a href="https://q.stock.sohu.com/cn/601988/index.shtml" target=_blank>中行
CBN：经过这一轮经济周期，从深发展的实际供应链融资业务过程来看，哪些行业已有复苏迹象？
仇卫平：从我们的感觉看，汽车行业的复苏迹象明显，钢铁行业也起来了，受益于家电下乡，家电行业也逐渐在复苏。另外，我们有些保理业务也涉及到医药、机械等行业，我们感觉经济正在处于一个复苏状态。
CBN：金融危机以来，中小企业受到较大冲击，需求也会发生变化，深发展有没有调整风控思路？
仇卫平：我们相应作了些调整，例如有些客户反映，生意比较难做，产品的价格未来肯定会涨回来，但根据和银行的约定马上出货会有损失。这种情况下，我们会允许客户提供附加担保或抵押，在风险承受范围内，帮客户寻觅合适的出货时机。另外，我们也发现，中小企业虽然抗风险能力相对较弱，但市场反应能力非常快，比如在钢材价格波动较大的情况下，不少中小企业自身也会通过不进货、减少库存的方式抵御风险。
CBN：供应链金融的上下游企业多是无抵押无担保的中小企业，深发展如何评估、覆盖风险？
仇卫平：通过近10年的摸索、实践和对供应链中的资金流、物流、信息流的研究，我们发现，中小企业的风险并不是没办法解决。首先，中小企业的借贷具有自偿性，它可以通过销售将贷款资金还清；其次，中小企业虽然没有漂亮的财务报表，但它有货权；此外，中小企业交易的上下家也是很真实的。
基于这些研究和分析，深发展提出两个概念，信用捆绑和货权控制。
信用捆绑方面，供应链上的核心大企业在筛选、维护供应商和经销商体系方面占据主导地位，我们将它的信用和它上下游中小企业的信用捆绑在一起。货权方面，供应链金融将企业的流动资产作为融资的担保品，如企业自有的、用于正常经营的商品、未来取得的商品、企业的应收账款等。
CBN：基于供应链金融的审批模式是否和传统的信贷审批有所区别，它更看重哪些因素？
仇卫平：针对供应链金融模式，深发展推出了专门的审批模板，它有别于传统的主体评价理念，风险评估主要侧重于企业经销渠道的稳定性、上下游交易对手的资质、历史履约情况、交易的量、交易物品的价格波动情况、企业经营者的从业人经验和品行等方面，财务结构要素退居次要的地位。
可以说，新的评级方法跳出了传统主体授信的窠臼，既能反映企业财务因素所不能完全揭示的内在价值，也可以正确评价银行风险控制方案的可行性。从这方面看，应该是中国金融信贷实践的重大突破。
CBN：相对于大企业，中小企业的风险大、成本高，深发展银行为何将立足点选择为中小企业？
仇卫平：中小企业业务的规模化也可以摊薄人均成本，还可以带动个贷、理财、储蓄等相关收益的迅速提高。大企业的竞争也很激烈，利差越来越窄，不少大企业更是选择直接融资，做大企业越来越难。中小企业则处于高速成长时期，也是中国经济未来的希望所在，大有潜力可挖。从现在看，深发展通过供应链金融解决中小企业融资难题的发展处于领先，展示了很诱人的前景。
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