2010年煤炭钢铁航运三大产业趋势预测

　　2010年煤炭钢铁航运三大产业趋势预测

　　股市单边下挫失守3200点 恐慌情绪难遏积极信号

　　昨日，沪深股市单边下行，股指分别大跌2.34%和2.00%；其中上证综指失守3200点整数关口。在经历了大约8个交易日的牛皮行情后，大盘昨日出现超过2％跌幅的中阴线，后市何去何从引人关注。

　　综合来看，虽然市场恐慌情绪弥漫，但积极信号仍占主导。

　　心理面：入市热情有增不减

　　据央行发布的第四季度全国城镇储户问卷、企业家和银行家问卷调查结果，居民投资意愿不断攀升，房地产、基金和理财产品、股票分列前三位。第四季度城镇居民在安排支出时有有42.1%选择“更多投资”。这一比例今年以来连续攀升，较年初累计提高13.0个百分点，恢复至2008年一季度水平。

　　场内资金持仓未见松动。通过交易数据及基金持仓来看，机构与中小投资者持仓均不低。据中国证券登记结算公司最新披露的数据显示：近期持仓账户数连续5周增长，再创历史新高。截至上周末，A股持仓账户数为5093.37万户，较前一周增加55.09万户，A股账户的持仓比例为37.18%。基金也显示出接近饱和状态的持仓比例，纳入统计范围的290只偏股型开放式基金上周的平均仓位为84.16%，其中股票型基金平均仓位为88.89%。

　　资金面：场内外都不差钱

　　财政存款季节性释放足以应对央行净回笼压力。截至上周，央行已在公开市场连续九周实现资金净回笼，累计金额达6880亿元。然而在连续新股密集发行过程中，回购利率并未出现大幅上涨，显示出市场资金面仍较为充裕。分析人士认为，这与财政存款季节性波动以及外汇占款持续增加有很大关系。

　　历史数据显示，每年的12月份金融机构财政存款余额都会较上月大幅回落。造成财政存款季节性波动的原因主要有两个：一是年底财政存款集中支付；二是国债发行量下降。财政存款大幅下降使得银行系统资金量上升，达到基础货币投放的功效，这给央行带来对冲压力。分析人士预计，今年12月份财政存款所释放的资金或达到8000亿元-9000亿元，从而将使当前资金面的宽松程度进一步加剧。

　　基金集中发行，近期建仓规模达千亿元。据WIND资讯统计，目前市场共有12只股票型基金在售，另有5只基金获批，正在等待募集。自11月至12月15日，市场共计30只股票型和混合型基金处于封闭建仓期，规模合计1106.85亿元。