注意种业板块投资节奏

　　机构分析认为，最近国家有关转基因政策得到进一步落实，以及由于处于产业链的上游位置，种业个股或将在未来的一个时间段里有较好的表现，但由于种业受政策和市场的影响较大，具有一定的季节性，所以投资者需要把握好投资节奏。

　　转基因政策提升个股估值

　　据机构统 计，最近一周，农业板块指数平均上涨2.71%，居天相行业指数涨幅榜第一，其中种业公司涨幅领先，登海种业、敦煌种业、丰乐种业多次涨停。

　　银河证券等机构分析认为，种业个股的普遍向好源于有关转基因政策得到进一步落实。农业部近期发放了转植酸酶基因玉米BVLA430101、转抗虫基因水稻“华恢1号”和杂交种“Bt汕优63”的生产应用安全证书。与此同时，欧洲委员会近期批准转基因(GM)玉米MIR604用于食品和饲料，及其进口与加工。这意味着，一直被政策禁止商业化的转基因水稻、玉米等农作物有望获得新的突破。该消息推动农业股尤其是种子类股价格再度上涨。

　　农业部信息中心的有关研究报告称，与棉花早就开始商业化种植不同，由于玉米和水稻作为口粮对人体影响较大，所以我国对转基因玉米和水稻的商业化种植比较谨慎，但我国商业化种植转基因口粮是迟早的事。此次获得生物安全证书并不意味着马上开始商业化种植，因为还要通过品种审定并获得种子生产和经营许可证，方可进入商业化生产应用。

　　“但资本市场闻风而动，尤其种子类公司连连上涨，登海种业创出新高36.08元。”兴业证券行业分析师鲁强表示。

　　鲁强说，在今年的中央一号文件中，已明确指出加快推进转基因生物新品种培育科技重大专项，整合科研资源，加大研发力度，尽快培育一批抗病虫、抗逆、高产、优质、高效的转基因新品种，并促进产业化。现在相关政策开始落实，成为种业板块走强的催化剂。

　　得益于产业链上游位置

　　在谈到2010年的投资机会时，不少基金投资人士表示，“从国际上来看，上百年来廉价农产品的时代过去了，农产品价格上涨将是长期趋势。”

　　基金分析人士表示，正是在这种共识之下，发现在市场前期极度低迷的状况下，很多机构席位逆势买入了敦煌种业、丰乐种业、登海种业等制种类品种。中信证券等机构认为，市场如此看好种业类股主要是从产业链的角度出发考虑的。从农业产业链角度出发，农业产业链上游的子行业(包括化肥、农药、种子和疫苗等)将最先益于农业的景气度提升。

　　海通证券表示，事实上，国际农业股的表现从侧面印证了上述观点。通过观察美国农业股的表现，处于产业链上游的公司表现最为突出，例如主营玉米种子和农药的孟山都(MonsantoCo.，MON)和先林令达(SyngentaAG，SYT)，主营钾肥的POTASH(POT)和MOSIAC表现远远超越大盘。

　　把握行业投资节奏

　　中信证券表示，农林牧渔板块受价格和政策的影响较大，也具有一定的季节性。一般而言，每年11月至来年2月份期间，农林牧渔板块均有较强的市场表现，跑赢沪深300指数的概率较大，主因即是旺季到来，以及市场对惠农政策的憧憬。

　　具体而言，在二级子行业中，种子和水产养殖业的季节性明显。种子旺季在于四季度和一季度，水产养殖为四季度，两子行业投资机会也通常在每年11月到来年2月，其涨幅往往能领先于行业指数。

　　市场分析人士同时表示，投资者在看好种业公司的同时，也需要注意到目前国内种子行业存在的一些问题，这些问题处理不好会影响的行业发展和资本市场。据了解，目前我国种子市场的总体状况是供大于求且市场秩序混乱。种子生产和销售具有明显的季节性，生产和销售在不同时段进行，由此造成了生产中存在很大的盲目性，并直接导致国内种子供应量严重过剩；同时，国家制定的“良种补贴”政策由于缺乏明确的操作规范，某些地方政府在实际操作中照顾了当地所属的种子公司，而一些真正的良种反而受到排挤，所以过去几年“劣种驱逐良种”现象在我国种子市场上比较普遍。

　　此外，长期以来，农作物审定品种只进不出，造成市场上品种越来越多。“由于制种量的持续增加，A股种业上市公司毛利率处于近几年最低水平。可以说我国的种子市场的确到了非整顿不可的地步。”兴业证券分析师鲁强表示。

　　业内人士透露，有关部门正在进一步整顿种业市场政策将有利于农民选用优良品种，净化种子市场，它将对优势种业上市公司构成一重大利好。