事件:公司发布公告称,截至2009年12月31日,已累计收到中海工业(江苏)有限公司陆续支付的部分赔偿款人民币5248万元,其中包括公司先期已经收到的1600万元启动资金。
点评:根据公司公告,中海公司将至少分两次赔偿全部款项,目前支付金额为5248万元。如果赔偿考
虑包括码头重建费用、人工费用、对LPG进口业务造成的间接损失、对化工仓储业务造成的间接损失等,预计总赔偿金额将远超目前的水平。
根据江苏中天资产评估事务所有限公司出具的《张家港东华优尼科能源有限公司资产评估报告书》,截至2006年12月31日,公司码头资产原值429万元,按照成本法评估的结果为302万元。那么赔偿金额计入固定资产的金额将占全部赔偿金额的比重较小;如果将其余部分一次性全部计入非经常性损益,对公司业绩波动造成较大影响,所以我们预计公司将逐年计入非经常损益,以避免公司业绩出现大幅波动;
公司第三季度已计入1000万元非经常损益,我们预计去年第四季度至少再计入1000万元非经常性损益;在这种情况下,我们预计公司每股收益为0.23元,如果去年第四季度再计入2000万元,即比预期的提高1000万元,影响每股收益为0.04元,公司每股收益为0.27元;
我们对公司业绩预测的假设相对更加确定,所以对公司2010年业绩的高增长持乐观态度,公司业绩拐点显现,维持公司“买入”评级。
(渤海证券)