保八无忧之后的通胀之忧

　　CBN记者　孟斯硕

　　从6.1%到8.9%，中国经济在去年前三个季度实现“三级跳”，而这样的经济增长速度在四季度能否持续，也成为对经济危机以来国家实施“一揽子”经济刺激计划的检验。

　　接受《第一财经日报》记者采访的经济学家多认为，去年四季度经济将保持继续增长 的态势，去年全年经济增长“保八”则完全没有问题，乐观一些的学者预期全年经济增长将超过8.5%。

　　全年“保八”无忧

　　一般来看，工业走势与经济的走势同比有很大的相关性。而随着经济的复苏，工业增加值的增速也渐渐加快。据统计局公布的数据，2009年11月份，规模以上工业增加值同比增长19.2%，为2007年6月以来的最高增速。

　　兴业银行经济学家鲁政委预测，2009年12　月工业增加值同比与11月基本持平的可能性更大，预计增速为19.3%，较11　月份微幅上升0.1　个百分点。其中，1~12　月工业增加值累计增长将达11.1%。

　　在工业增加值强劲增长的情况下，四季度经济走势的预测也变得颇为乐观。巴黎银行经济分析师孟原认为去年四季度经济增长将达到10.7%，去年全年增速将达到8.7%。

　　“从已经公布的月度数据来看，2009年12月的各项经济指标将延续上升的势头；另一方面，2008年底受经济危机影响，基数是很低的，所以2009年四季度经济增长会比较明显。”孟原告诉记者，“由于四季度经济总量占全年经济核算的比重是四个季度里最高的，而且前三季度经济增长已经达到7.7%，全年保八的增长目标是没有悬念的。”

　　也有一些专家预测得更为保守，国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平在去年年底曾公开表示，中国经济回升超过预期，预计四季度GDP增速可达10%，全年增速在8.3%左右。

　　他指出，尽管经济全面回升，短期数据非常好，但是这样的势头能否持续取决于两个因素，一是刺激政策是不是可以长期持续，二是企业回补库存的时间到底有多长。

　　通胀来了？

　　事实上，市场上对经济增速的担忧已经有所缓解，而通货膨胀预期、资产价格泡沫等问题，似乎成为新的担忧所在。

　　据孟原预测，2009年12月份，随着食品价格以及能源、公共服务品价格的上涨，CPI将连续第二个月正增长，他预测增速将达到2.5%。今年上半年，CPI上涨的势头将更为明显，他预计将会达到5%的增速。

　　另一方面，以房地产、股市为代表的资产价格在过去一年大幅飙升。在房价高涨的带动下，美联物业北京研究部最新调查显示：2009年11月北京的楼市租售比再创纪录，首次突破了1：500，达到了1：546，部分区域甚至达到了1：700。而在去年1月租售比还是1：351。

　　中国社科院本月4日发布研究报告称，在流动性、供求缺口、通胀预期等因素的推动下，今年中国可能迎来更加汹涌的资产价格上涨。

　　资产价格的急升也引起监管部门关注，中国银监会主席刘明康近日撰文指出，随着楼市和股市的强劲反弹，结构性泡沫浮现的风险也与日俱增。同时中国的主要出口市场依然表现疲弱。为防范各种潜在的风险，必须在银行体系内建立强大的缓冲机制，在资本金、流动性和拨备等方面做到有备无患，才能有效地引领银行走出风险漩涡。

　　“管理通货膨胀预期和防止资产价格泡沫生成，这两个问题是个短期问题。特别是防止资产价格泡沫的生成，今年是非常关键的一年。”孟原告诉记者，“随着物价压力的增大，紧缩性的政策将会出台，预计今年一季度，收紧信贷的政策将会出台。”