广发证券借壳终结果 广发系今集体复牌

　　经济观察网 记者廖颖倍受关注的广发证券借壳S延边路(延边公路建设股份有限公司)上市之路终于“破冰”。1月9日，S延边路发布公告，宣布其与广发证券公司换股合并预案，维持2006年换股吸收合并协议书中的换股比例。

　　在停牌9个交易日后，持有广发证券股份的6家上市公 司董事会均通过了换股议案，于今日正式复牌。6家公司分别为：闽福发A、星湖科技、辽宁成大、中山公用、华茂股份、吉林敖东。

　　据悉，在S延边路及相关上市公司召开股东大会之后，S延边路吸收合并广发证券的重组方案将重新上报有关部门审核。在重组方案得到监管部门核准后，广发证券公司将实现借壳上市。

　　按照S延边路1月9日发布的公告，换股合并预案维持2006年拟定的方案，即用资产回购并注销吉林敖东所持公司总计46.15%的股份，同时广发证券向吉林敖东支付4000万元补偿款；除吉林敖东外的其他非流通股股东按每10股缩为7.1股的比例进行缩股；以0.83股广发证券股份换1股S延边路股份的方式，吸收合并广发证券。

　　2009年12月28日，S延边路发布公告称，就公司用新增股份换股吸收合并广发证券股份的重组工作，与广发证券进一步沟通。而闽福发A、星湖科技、辽宁成大、中山公用、华茂股份、吉林敖东等6家持有广发证券股份的上市公司也同时停牌。当时，有投资者认为，经历3年时间，广发证券借壳方案或有所变化。如今维持原有合并方案，出乎市场预料。

　　对此，有分析人士表示，换股比例不变，将使S延边路的老股东享受到广发证券3年来优厚的经营成果。有利于维护S延边路中小投资者的利益。资料显示，自2006年10月20日停牌后，S延边路连续停牌3年多，有2.7万多户股东被“锁”其中。截至2009年9月30日，广发证券的净资产比2006年6月30日增长逾120亿元，增长幅度超过4倍。

　　按照S延边路的股改合并计划，定向回购和换股合并实施后，S延边路总股本将增加24.096亿股，至25.07亿股。广发证券第一大股东辽宁成大持有6.25亿股，占24.93%；第二大股吉林敖东换股后持股6.22亿股，占24.82%；第三大股东中山公用换股后持股3.43亿股，占13.7%。此外，华茂股份、闽福发A和星湖科技的持股比例分别为2.50%、0.46%和0.307%。

　　根据1月9日广发证券发布的盈利预测，2009年广发证券将实现净利润46.9亿元，2010年保守预计40.6亿元(未计算融资融券和股指期货的影响)，其实力可见一斑。随着广发证券借壳上市临近，6家公司参股受益也将兑现，公司价值面临重估。