紧缩信号重创A股 资金重回题材股

　　　　央行上调存款准备金率犹如一颗重磅炸弹，重创A股市场。

　　昨日沪深两市跳空低开，随后在银行、券商板块带领下震荡下跌，盘中一举击穿3200点关口及20日、60日均线。午后，大盘颓势尽显，石化双雄等权重股的表现更令市场雪上加霜。

　　截至收盘，上证综指 收于3172.66点，较前一交易日下跌101个点，跌幅高达3.09%。深证成指收报于13016.56点，下跌364.69点，跌幅为2.73%。沪深两市共成交3309亿元，较前一交易日放大逾一成。

　　昨日两市的资金流向值得玩味。大智慧超赢数据显示，两市昨日净流出134.19亿，创下多月以来的新高。金融板块的净流出尤其明显，券商、银行、保险净流出总量占据四成以上。而方正证券的数据则显示，昨日大户和机构的净流出量为散户的两倍，显示出机构资金匆忙撤离的迹象。

　　“根据我们一年多来的模型统计，散户净流出一般高于机构净流出，两倍的净流出值得投资者警惕”，方正证券研究员陈硕表示，“权重股的表现尤其明显，尤其是银行股，机构净流出占据了95%以上，而农林牧渔、商业贸易、食品饮料在下跌同时，出现资金的净流入，显示有主力开始埋伏。”

　　分析人士表示，在紧缩流动性政策的背景下，银行、券商及负债率高的行业板块短期内不被看好。券商板块估值水平已经偏高，虽然中信证券、西南证券等券商的业绩快报显示其去年业绩良好，但也已充分反应在股价之中。而银行板块短期内必然受到政策冲击，但从长期看，银行股的估值已趋合理，即使出台加息政策，利差的扩大将带来正面效应。

　　对于昨日表现良好的通讯电子、传媒板块，市场人士认为，流动性紧缩预期势必导致资金追逐有题材热点的中小市值股票。渤海证券分析师周喜表示，以纳斯达克为代表的科技股随着新一轮科技电子革命，有望迎来新的成长周期。A股市场中有许多相应的科技类个股，具备强大的研发实力和技术优势，将吸引大量资金的关注。

　　也有分析人士指出，以种业股为代表的农业板块近期表现可圈可点。国家惠农政策预期、国际大宗商品价格上涨势必推动农业股继续上涨。其中，敦煌种业、丰乐种业尤其值得投资者关注。

　　对于后期走势，市场人士表示，短期内市场将承受政策的重大考验，3000点有可能遭到击穿，甚至不排除逼近2800点的可能。此后，随着股指期货的临近，蓝筹股配置效应有望带动股指重新抬升。如果配合基本面回暖及公司业绩的向好，未来市场仍值得期待。