深长城跻身业绩增幅第四名

　　2010年年初，国务院办公厅的一则《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》让房地产二级市场出现些许“寒意”。回望2009年，那时中国房地产市场还是“春光明媚”。这从深长城（000042.SZ）12日的业绩快报可见一斑。

　　公司预计，2009年营业利润、利润总额、净利润较 上年同期大幅上升，分别上升1172.75％、2068.97％和3364.65％。

　　深长城13日在业绩快报支撑下，在深指跌了364点的情况下逆市上涨2.64％，收于22.19元。

　　业绩激增

　　这个成绩让深长城成功跻身到已发布业绩预测的上市公司的第四位，在目前业绩预测增幅的前十名中，同属房地产公司的还有大龙地产、ST成功两家公司，增幅分别是12200％、1485.16％，增幅在倍以上。

　　“这主要是因为2008年的基数低，前年主要是存货，利润没有得到释放。2009年销售存货，利润得到释放，但由于公司去年基本没有拿地，所以总资产的增长估计不大，公司也只预计增长6.14%。”一券商研究员表示。

　　不可否认，基数低是很重要的因素，2008年受宏观经济及房地产市场调控、四川地震等因素影响，深长城全年房地产销售面积、销售额较2007年均有所下降。

　　而2009年业绩大幅增长原因有两个：一是成都、上海、大连、东莞等四地尾盘均有收入结转，较上年同期大幅增加；二是2009年房地产市场回暖，价格回升，冲回2008年已计提的两项存款跌价准备及坏账准备共计7061万元。

　　年末收入结转的项目包括：成都天府长城图南多、上海长城中环墅项目、大连海印长城项目结算以及成都天府长城柏南郡、东莞松山湖长城世家一期项目、大连瓦房店都市阳光二期二段尾盘。

　　以上楼盘的收入结转为公司预测2009年营业收入达204784元提供了支撑点。同时公司预测2009年基本每股收益为0.9824元，比去年的0.0283元上涨了3364.65%。

　　“除了以上项目，公司目前应该还有200多万平方米没有转化为利润。”上述研究员向记者表示。

　　利空挑战

　　目前深长城的项目储备集中在成都、深圳、上海和大连。

　　公司称，2009年房地产开工与在建面积计划达到101.2万平方米，房地产竣工面积计划达到30万平方米。

　　但是2010年初，“国十一条”提出二套房贷首付不得低于40％等一系列利空，对地产商的销售和拿地形成一定阻力。

　　天相投资张会芹指出：“短期肯定是利空的，这还要看长期的政策，特别是长期的政策执行力度。”

　　“对于销售这一块，政策对深长城一些高端的别墅来说存在比较大的影响，但是对一些普通住宅来说影响不大。而深长城目前的别墅主要是上海的长城·中环墅和深圳的黄金台山庄，上海的目前已经销售很多了，深圳的项目目前产权关系还是比较复杂，涉及到一些拆迁问题。”“而对于拿地，以深长城目前来看，公司本来不是很大，不拿地也能发展个三四年，公司现在账面有十多亿，像在大连和成都这些在二三线城市拿地还是没问题，但相对北京上海这些一线城市来说，深长城还是难以和一些大公司抗衡的。”

　　对于2009年一整年都没有拿地的深长城来说，2010年在政策风口上是否会“出鞘”，张会芹认为：“估计今年拿的也是那小块的地。”而之前的券商分析师则认为，今年政策面有一些变化，现金流能否为今年拿地做准备要看公司的具体策略。