股指期货批而待发蓝筹价值期待重估

　　⊙记者 马全胜

　　股指期货与融资融券的获批，使投资者有望走出“靠天吃饭”的格局，大盘蓝筹在市场中砥柱中流的作用将进一步凸显。众多机构纷纷指出，尽管股指期货的推出不改市场的长期运行趋势，但会在一定程度上提升市场的活跃度，并对大盘蓝筹构成一定利好。

　　中金公司表示，融资融券和股指期货这两项业务创新的推出并不改变其对市场上半年“先抑后扬”走势的判断；然而，融资融券增加市场流动性，降低波动性；股指期货增加风险对冲工具，短期可能增加对权重股的需求。中信金通证券则预期，股指期货推出后，沪深300指数权重股的需求将明显增加，估值会有所提高，流动性也将改善。

　　除股指期货的刺激因素外，蓝筹公司的预期业绩与当前市场运行的格局，也为蓝筹估值水平的提升创造了一定条件。联合证券最新研究报告指出，以下三方面因素是布局大盘蓝筹行情的重要着眼点：首先，在目前A股市场短期震荡调整风险犹存的情况下，市场前进引擎已经由流动性转换至基本面改善带来的盈利增长，市场走势将更紧贴经济和上市公司盈利增长，当前时间窗口也带来市场对业绩成长性关注度的提升。其次，从目前市况来看，估值偏低又有业绩支撑的大盘蓝筹股受到资金的认同。特别是在股指期货获批和央企整合的背景下，以及在大型优质企业优势地位不变等因素推动下，大盘指标股依然具有增长潜力。第三，今年以来指数基金扩容潮仍在延续，由于指数基金既适合作为长期资产配置，又适合作为短期波段操作工具，其投资价值已被投资者认可，与此同时指数基金扩容也给蓝筹股带来投资机遇。随着大量新发行基金资金继续流向蓝筹股，将会有更多的资金关注和投入大盘蓝筹股，推动估值水平的提升。

　　另外，布局大蓝筹行情在基金界已得到了明确的体现。中银基金正在发行的大盘蓝筹股票基金就以大盘蓝筹为投资标的。对此，中银基金指出，随着2010年宏观经济继续向好，企业盈利的大幅提升，以及各项金融创新政策的落实，蓝筹股可能是今年A股市场的主要推动力量，把握蓝筹机遇，成为2010年投资布局中的不可忽视的因素。从增长的驱动因素看，经济增长将主要得益于消费增长和出口复苏；从结构上看，私人消费和投资会延续惯性增长。基于以上这些，中银基金会重点关注企业基本面，寻找符合国家产业政策和经济结构调整方向的、符合国内自身经济发展阶段主题的和行业向上周期的子行业，将成为今年投资的重点。 (来源：上海证券报)