国内期市短期或继续调整

　　国内期市短期或继续调整

　　昨日国内市场小幅反弹，表现强于外围市场。其中油脂、燃料油、塑料等前期跌幅较大的品种，有0.5%~1.5%的反弹力度，并且这些品种持仓均有所增加。基本金属盘中反弹力度有所增加，但是大多以空头的主动减仓为主。总体看，外围市场自身调整压力增加，国内难以走出独立行情。

　　上周CRB指数周调整幅度达到3.2%，也是10月30日当周以来的最大调整幅度。对于这次调整，我们的看法是，基于前期涨幅太大、货币政策收紧预期初起以及美元指数的企稳，调整还将延续，以CRB指数来衡量，仍然应该还有5%左右的调整空间。

　　商品价格走势中期不悲观

　　总体来说，本次的调整还有机会延续。但从3~6个月的中期来看，商品的价格走势并不悲观。如果各国货币政策敢于退出、美元缓步升值，说明各国经济自身性增长的动力已有所增加，商品实际的需求情况将更明确，价格上涨的过程更健康。