“中信”超限持有“华夏”遭罚

　　“中信”超限持有“华夏”遭罚

　　证监会已暂停华夏基金境内公募新产品发行申请

　　华夏基金股权这块“肥肉”任谁都难以忍痛割爱，中信证券也正是因此接到了中国证监会的一纸处罚。根据其最新的公告，自2010年1月1日起，证监会将暂停华夏基金境内公募新产品的发行

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　　受限49%“紧箍咒”

　　根据证监会“关于《证券投资基金管理公司管理办法》若干问题的通知”，基金公司主要股东最高出资比例不超过全部出资的49%，中外合资基金公司的中方股东出资比例则不受此限制。而《中外合资经营企业法》规定，外国合营者投资比例一般不低于25%。

　　目前，中信证券持有华夏基金公司100%的股权，显然与49%的上限规定不符。实际上，中信证券在华夏基金公司股权问题的处理上可谓“一拖再拖”。在2009年7月完成整合后，中信证券曾公告称，收到证监会《关于核准华夏基金管理有限公司吸收合并中信基金管理有限责任公司的批复》，要求其在6个月之内完成华夏基金股权比例的调整。尽管转让一事被媒体炒得沸沸扬扬，却一直没有下文。这次证监会的出手处罚，让中信证券不得不忍痛割爱，根据规定，华夏基金的部分股权将于4月份前被转让。

　　据了解，要符合证监会的要求，中信证券转让华夏基金股权比例在25%至51%之间。鉴于华夏基金强劲的盈利能力，对于具体的转让比例和转让方式，各大券商给出的报告都认为引进国外战略投资者，转让25%的下限最符合中信证券的利益。据透露，中信证券意属的转让对象为中金公司和摩根士丹利。

　　中信投资浮盈600%

　　据业内人士的预计，中信证券投资华夏基金这笔交易的利润已相当可观。

　　按照招商证券的估算，25%的华夏基金股权在35亿元左右，按照当初中信证券对华夏基金和中信基金总投资20亿元算，合并后的新华夏基金值140亿元，那么这笔投资足足增长了600%。去年招商证券以26.28亿元出让博时基金24%的股权，博时基金的总身价约110亿元。而无论在资产规模、盈利能力还是品牌号召力，华夏基金都在博时之上，因此140亿元的身价对华夏基金来说应该是“低估”了。

　　根据公开资料显示，截至2009年9月30日，华夏基金公司管理资产规模超过2600亿元，基金份额持有人户数超过1300万，是国内管理基金资产规模最大的基金管理公司。招商证券分析师罗毅指出，预计去年华夏基金公司每股收益贡献0.25元，约占中信证券去年每股收益1.35元中的18.52%。

　　华夏发新基金受限

　　目前，受到股东超比例持股影响，华夏基金的新产品发行受到限制。根据公告，中国证监会暂停受理、审核华夏基金投资于境内的公募基金新产品的申请。

　　对此，华夏基金相关负责人表示，除了境内公募基金以外，其它业务都不受影响，包括现有基金的申购赎回等业务、养老金业务、专户理财业务、投资顾问业务以及QDII新产品的申报工作等，而华夏基金持有人的利益也不会受到任何影响。“基金公司管理规模的增长，不仅仅依靠发行新产品，同时还来自于投资业绩带来的净值增长、老基金的持续申购以及养老金和专户业务的快速发展。”

　　本报记者 唐玮婕