来源：中国资本证券网-证券日报
第四批8家创业板公司上市定位分析
星辉车模（300043）
预计首日最高溢价50％左右
星辉车模本次上市1056万股，发行价为43.98元/股。
公司致力于车模的研发、生产和销售。公司成立之初，主要从事电动玩具车和塑胶玩具的经营。目前，公司已成为国内
汽车模型严格按照真车比例缩小，其外观形状、颜色和内部构造与真车一样，区别于一般玩具车有"原车再现"和"授权制造"的特点。按功能又可分为静态车模、动态车模，星辉车模主要定位于普及型动态车模。目前，公司在普及型车模方面具有技术和成本优势，是国内的龙头企业。由于车模行业高速成长，且公司具有先发优势，后续维持超越行业的成长速度是大概率事件。市场预测公司2009年-2010年每股收益分别为0.75元和1.03元，发行价对应的2009年市盈率为59倍。
各券商对该股上市首日交易定价预计为：
广发证券：44.0元-48.0元
国联证券：44.8元-50.4元
国泰君安：37.2元-46.5元
海通证券：42.0元-49.0元
上海证券：66.0元-70.0元
申银万国：45.5元-50.5元
赛为智能（300044）
预计首日最高溢价30％左右
赛为智能本次上市1600万股，发行价为22.00元/股。
公司是中国最专业的智能化系统解决方案提供商之一，公司主要为城市轨道交通、铁路、建筑行业提供智能化系统解决方案。2008年度每股收益为0.37元，2009年1-9月每股收益为0.32元。本次发行募集资金拟投向以下三个项目：城市轨道交通智能化系统解决方案技术开发及产业扩大化项目、高速铁路信息化数字化系统解决方案技术开发及产业化项目、补充营运资金项目，总投资额为1.54亿元，共需投入募集资金1.20亿元。
随着国内城市轨道、高速铁路以及智能建筑的快速发展，信息化的市场需求极为庞大。在上市后，公司在资金方面的瓶颈将会得以突破，而市场品牌将进一步提升。凭借多个智能化系统应用项目的成功经验未来有望率先抢占高铁信息数字化领域的市场份额，迎来高速增长。公司最大看点在于其目标市场的广阔发展前景和空间。与可比上市公司相比，公司的盈利能力很强，随着公司主营业务在新领域的不断拓展，公司业务结构不断优化，公司毛利率和净利率都增长迅速。
各券商对该股上市首日交易定价预计为：
爱建证券：19.2元-20.8元
齐鲁证券：20.0元-25.0元
申银万国：18.5元-22.4元
信达证券：21.0元-24.0元
中信建投：23.0元-28.0元
华力创通（300045）
预计首日最高溢价50％左右
华力创通本次上市1360万股，发行价为30.70元/股。
公司专注于从事基于计算机技术的仿真测试系统及其相关设备和研发、生产和销售业务，重点服务于中国的国防军工领域，为中国国防及相关高校、科研院所高科技装备的研发、生产和应用提供仿真技术产品和服务。2008年度每股收益为0.54元，2009年1-6月每股收益为0.30元。本次发行募集资金拟投向以下三个项目：北斗/GPS兼容型卫星导航模拟器产业化项目、新一代实时半实物仿真机研发及产业化项目、雷达目标回波模拟器产业化项目，投资总额为2.46亿元，共需投入募集资金1.97亿元。
公司在计算机仿真国防军工领域具备领先地位，公司将呈现加速增长的态势。公司已经形成了“以自主创新求成长,以成长促自主创新”的业务发展模式。基于积极的自主创新,公司业绩持续高成长。最近三年,公司营业收入复合增长率达33.78%,净利润复合增长率达127.53%。市场预期公司发行后2009年、2010年销售收入分别为1.58亿元、2.09亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为3642万元、4882万元;对应每股收益分别为0.54元、0.73元。
各券商对该股上市首日交易定价预计为：
安信证券：31.4元-35.4元
大同证券：38.4元-48.0元
国泰君安：24.1元-28.5元
上海证券：42.0元-45.0元
申银万国：24.7元-29.9元
天源迪科（300047）
预计首日最高溢价10％左右
天源迪科本次上市2160万股，发行价为30.00元/股。
公司主营业务是电信、公安及其他行业应用软件产品的开发、生产和销售，计算机软、硬件系统集成，技术支持与服务。2008年度每股收益为0.54元，2009年1-9月每股收益为0.52元。本次发行募集资金拟投向以下六个项目：融合计费系统项目、企业智能决策支持平台项目、客户关系管理系统项目、基于构架和构件库的电信业务中间件平台项目、新一代电信运营支撑系统项目、情报线索分析系统项目，投资总额为2.60亿元。募投项目将进一步强化公司在应用软件市场的领先地位。
公司是应用软件产品、系统集成及技术支持与服务提供商，客户主要分布在电信、公安行业领域。预期公司发行后2009-2011年销售收入分别为2.42亿元、3.15亿元、4.09亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为0.55亿元、0.76亿元、0.90亿元；对应每股收益分别为0.53元、0.72、0.86元。
各券商对该股上市首日交易定价预计为：
国都证券：22.0元-24.9元
国联证券：28.2元-32.4元
国泰君安：21.6元-25.9元
申银万国：22.1元-26.8元
世纪证券：23.0元-27.4元
中信建投：28.0元-34.0元
福瑞股份（300049）
预计首日最高溢价60％左右
福瑞股份本次上市1520万股，发行价为28.98元/股。
公司的发展战略为“专业服务于肝病领域,以抗肝纤维化为核心，建设具有福瑞特色的专业服务体系”。公司建立了以肝纤维化诊断支持服务为导向，以无创诊断标准和服务型营销体系为驱动，以肝纤维化治疗药品为基础的专业化业务体系。公司的主导产品——复方鳖甲软肝片是全球第一个专业治疗肝纤维化的药品。近三年在专业抗肝纤维化中成药领域的市场占有率分别为25.1%、25.5%、26.1%，市场份额在该领域排名第一。2008年度每股收益为0.47元，2009年1-6月每股收益为0.29元。本次发行募集资金拟投向生产基地技术改造项目和肝纤维化在线诊断系统（FSTM）项目两个项目，投资总额为1.26亿元。
公司主要产品为复方鳖甲软肝片，属于中药行业。市场预计公司2009-2011年实现摊薄后每股收益为0.50元、0.88元和1.14元。考虑到公司所处的抗肝纤维化中药行业未来的发展空间较大，公司的市场地位较高，同时公司机制灵活、激励充分，公司未来的发展前景也被看好。
各券商对该股上市首日交易定价预计为：
广发证券：43.8元-48.2元
海通证券：32.0元-35.2元
上海证券：40.0元-43.0元
世纪证券：21.3元-25.1元
天相投顾：21.3元-24.9元
合康变频（300048）
预计首日最高溢价40％左右
合康变频本次上市2400万股，发行价为34.16元/股。
公司主营业务为研发、生产、销售各种高压变频器。目前公司已进入国内高压变频器行业前三名，树立了国内领先的高压变频节能和控制专家形象，巩固了高性能高压变频产品国产化领先者的市场地位。2008年度每股收益为0.43元，2009年1-9月每股收益为0.59元。本次发行募集资金拟投向高压变频器生产研发基地项目，投资总额为3.51亿元，共需投入募集资金3.32亿元。公司本次募集资金拟新建通用高压变频器及高性能高压变频器生产线，年生产能力由目前的500台提高至1200台，将进一步巩固公司在行业中的龙头地位，公司市场份额有望提升至15%左右。
公司主要产品高压变频器是电气传动类设备，属于节能降耗产业。公司在高性能高压变频器领域具备较强的技术、品牌优势，随着募投项目新产品的投放，公司业绩保持高增长较为确定，公司的龙头地位和变频器行业正处于高速发展期。
各券商对该股上市首日交易定价预计为：
安信证券：34.0元-38.8元
天相投顾：28.0元-30.8元
国泰君安：33.8元-38.5元
上海证券：45.0元-50.0元
中投证券：23.6元-28.5元
中信证券：23.2元-27.9元
世纪鼎利（300050）
预计首日最高溢价70％左右
世纪鼎利本次上市1120万股，发行价为88.00元/股。
公司为一家国内领先的移动通信网络优化方案综合供应商。公司既为电信运营商和电信设备供应商提供高技术含量的移动通信网络优化测试分析系统，同时亦为电信运营商提供“一站式”的移动通信网络优化服务。公司拥有齐全的产品线，自主开发能力居行业前列。2008年度每股收益为0.97元，2009年1-9月每股收益为1.97元。本次发行募集资金拟投向以下四个项目：无线网络测试系统技改及多接口分析与优化管理系统项目、移动通信无线网络运维服务项目、新一代移动通信网络优化技术研发中心建设项目、补充流动资金，投资总额为2.13亿元。
随着3G网络建设的持续以及运营商在3G网络优化方面投入的增长，公司业绩将继续快速增长。市场认为，未来两年公司收入将保持40%左右的增长，主要需求来自于中移动TD网络建设和设备商网优产品采购的持续。预测2009年-2011年每股收益分别为2.05元、2.82元和3.76元。
各券商对该股上市首日交易定价预计为：
东海证券：123.0元-167.0元
国都证券：79.6元-91.8元
国泰君安：125.0元-145.0元
上海证券：130.0元-140.0元
天相投顾：77.6元-92.8元
中信建投：86.7元-101.2元
台基股份（300046）
预计首日最高溢价50％左右
台基股份本次上市1200万股，发行价为41.30元/股。
公司自2004年成立以来，一直专注于大功率晶闸管及模块的研发、制造、销售及相关服务。目前，公司已形成年产80万只大功率晶闸管及模块的生产能力，是我国销量最大的大功率半导体器件供应商。
2008年度每股收益为0.86元，2009年1-6月每股收益为0.47元。本次发行募集资金拟投向125万只大功率半导体器件技术升级及改扩建项目，投资总额为2.65亿元。项目将缩小公司与国际先进企业的装备和生产条件差距,提升产品档次,提高公司核心竞争力。
大功率半导体器件广泛应用于钢铁冶金、电力、机械制造、轨道交通、环保、石油、化工、汽车制造、船舶制造、矿山、核工业、军工等领域。目前，公司正在研制具有国际级技术水平的6500V全压接大功率晶闸管、焊接式模块的制造技术以及IGBT的封装技术，技术水平位于国内同行前列。
综合各主要研究机构对台基股份的业绩预测，台基股份2009和2010年摊薄每股收益均值为0.75元和0.97元。
各券商对该股上市首日交易定价预计为：
大同证券：36.0元-45.0元
国泰君安：29.7元-35.6元
上海证券：62.0元-66.0元
世纪证券：34.7元-39.6元
天相投顾：41.2元-46.9元
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