如何看待当前信贷货币形势

　　国务院总理温家宝日前在国务院第四次全体会议上指出，当前要保持货币信贷合理充裕，着力优化信贷结构，把握好信贷投放节奏，防范金融风险，提高金融支持经济发展的可持续性。

　　做好一季度货币信贷工作，对于全年而言至关重要。一般来说，一季度往往是信贷总量和节奏调控的关键，影响着全年信贷均匀投放水平和金融支持经济发展的可持续程度。

　　去年一季度我国银行新增贷款达到4．58万亿元，占全年新增信贷总量的45％以上，创出信贷增长的历史天量。值得注意的是，去年一季度信贷迅猛增长格局，在今年年初正有所隐现。有数据显示，新年第一周我国银行新增信贷就已突破了6000亿元，市场人士认为，如果不能很好把握信贷投放节奏，一月份新增信贷量或将逼近去年同期水平，对全年信贷格局的形成和市场流动性都将带来显著影响。

　　保持银行贷款的均匀投放和合理增长，对于保持经济平稳较快发展至关重要。去年以来，充裕的流动性为我国经济回暖打下了坚实基础，对我国经济在全球范围内率先复苏立下了汗马功劳。但与此同时，银行的突击放贷也在加大着未来市场流动性由充裕转向偏多的风险。

　　在去年新增信贷接近10万亿元的增长格局下，去年我国货币增速超过经济增长接近20个百分点。如果长期保持如此大量的流动性，显然会对市场商品价格走势带来不良影响：一方面，可能会继续推高房价等资产价格，另一方面，也有可能会对通胀预期的形成产生推动作用。

　　为引导银行信贷的合理增长，中国人民银行在今年前二十天内连续出招，两次调高了一年期央票利率，同时还调高了三月期央票利率，此外，出乎市场预料的上调了金融机构存款准备金率0．5个百分点。通过这一系列频繁调节流动性的举措，货币当局向市场坚决传递出了保持信贷合理增长、把握贷款均匀投放的明确信号。

　　去年底召开的中央经济工作会议提出，今年要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系。在金融调控方面，处理好以上三者间的关系，就需要在继续实施适度宽松货币政策的同时，进一步把握好政策实施的力度、节奏和重点，增强政策的灵活性、前瞻性，加强流动性管理，合理调整信贷结构和投放节奏，增强信贷增长的可持续性。 (来源：中国证券报·中证网)