消化利空 超跌反弹

　　我们认为，经过上周的大幅调整，利空渐渐消化，短线上看，本周有望展开超跌反弹。

　　首先，货币政策将继续保持适度宽松。上周20日中国人民银行称，将继续实施适度宽松的货币政策，积极引导金融机构均衡放贷，进一步优化信贷结构。

　　其次，管理层灵活调控，央行暂停连续14周资金净回笼上周首次净投放。根据21日的公开市场业务公告央行21日发行总量为900亿元的三月期央行票据同时开展了480亿元的91天期正回购操作。算上上周二的央票发行量对冲到期资金之后央行在连续14周净回笼资金后实现资金净投放。

　　第三，去年GDP增8．7％，成功保“八”，宏观经济V形反转。统计局公布的数据显示，2009年四季度GDP同比增长10．7％，全年GDP同比增长8．7％。统计局局长马建堂称，2009年中国经济实现了V形反转，今年经济将会继续保持平稳较快发展。

　　第四，虽市场处于相对高位，但市场估值压力不大。从现今估值水平来看，权重板块，如金融、地产的估值已有一定的优势，一旦政策干扰趋稳，有望带动大盘反弹。

　　第五，从技术上看，半年线附近有一定支撑。上周五市场单针探底，大多数个股各项指标均处于相对低位，若继续下跌，将形成短线超卖，下跌空间已较为有限，有望展开超跌反弹。

　　操作策略：投资可逢低补仓，短线操作，降低成本。本周建议投资者可关注金融、石化、钢铁、煤炭、农业等板块。以上仅供参考。