基金周评

　　可交易基金：

　　种类多机会多

　　可交易基金可以被细分为多个种类，如封闭式基金、创新型基金、ETF、LOF等，对于封基和创新基金，是要重点关注的对象。

　　1、靓丽固收板块。上周，可交易基金中表现最好的就是固收板块，即在创新型基金分级产品中，按照各只基金各自的收益分配规则，使得一些基金份额的收益预计具有类似固定收益产品的特征，更为重要的是，这些份额的预期收益率远远高于同期银行存款、债券。富国天丰、长盛同庆A“过去一周”的净值增长率分别为0.48％、0.1％，“过去一个月”的净值增长率分别为2.15％和0.39％，与此相对应，这两只基金的二级市场交易价格也连续上涨了多周，上周依然在上涨。这两只产品是可交易产品中的珍稀品种。这两只品种各有不同，富国天丰月月分红，是机构投资者的最爱；长盛同庆在到期的时候兑现收益，每年是5.6％，三年至少16.8％。

　　2、关注新基金。可交易基金目前正在发行一只新产品，将会给固收板块和杠杆板块各带来一只新品种，即国泰基金管理公司的国泰估值优势可分离交易股票型基金。这只新基金有很多地方类似于长盛同庆，笔者对于这只基金的评价是：相近似的产品，相对略高的估值优势。值得大家多多关注。

　　3、老封基黯然。上周，老基金里只有汉盛、汉兴如期进行了分红。对于投资者，等不到这次行情，依然可以等待后面的机会，因为2009年度的红利总是要分的，最迟还是按照老办法，即在公布年报之后，在4月初。

　　主做股票的基金：

　　主动型基金跌幅超过指基

　　1、指数型基金。上周，股票市场行情大跌，指数型基金的净值表现情况已在广大投资者的意料之中，周平均净值损失幅度为3.14％。由于股票市场行情风格的转变，以大盘蓝筹股票为成分股的指数相对表现较好，华夏上证50ETF的周净值损失幅度不足2％，以中证100指数为跟踪标的的一批基金周净值损失幅度刚过2％，以沪深300指数为跟踪标的的一群基金周净值损失幅度高于3％。其它多数基金的周净值损失幅度略高，其中有3只基金的周净值损失幅度超过了5％。

　　2、股票型基金。股票型基金上周的平均净值损失幅度为4.09％。在遭遇市场系统性风险的时候，主动投资不一定都可以规避掉风险，有些时候有可能会放大风险，上周即是一例。在股票型基金里，不仅周平均净值损失幅度高于指数型基金，更有37只基金的周净值损失幅度高于5％，其中还有7只基金的周净值损失幅度高于6％。

　　上周也有一些基金及公司较好地规避开了市场风险，全市场有3只老基金的周净值损失幅度低于2％，即长城消费增值、长城品牌优选、东方策略成长。从公司的角度来看，东方、中邮、南方、博时、友邦华泰等公司旗下有部分基金的周净值损失幅度相对较少。

　　主做债券的基金：

　　二级债基总体表现相对较差

　　在良好的市场背景下，一级债基、二级债基上周的绩效表现却不是很好，周平均净值损失幅度分别为0.51％和0.58％，两类基金里周净值略有增长的基金分别为9只和8只，周净值损失幅度高于1％的基金分别为11只和14只，二级债基的总体表现相对较差。很多基金有一定幅度的净值损失，与其股票投资有关。

　　货币市场基金的收益在继续平稳地维持着，上周平均净值增长率为0.0249％，周收益领先前3只基金依次是中信现金优势、华夏现金增利、华富货币。这3只基金既是“今年以来”收益领先的基金，也是“过去一年”里绩效排名在前四分之一的基金。（银河证券研究所王群航）