“王亚伟效应”不可疯狂迷恋

　　“王亚伟效应”不可疯狂迷恋

　　□ 彭春来

　　三年业绩稳居前二，净值高居榜首，骄人的战绩使得王亚伟成了广大投资者选股的标杆。1月22日，大盘调整较大，但华夏大盘的10大重仓股中6只上涨，尤其是其去年四季度增仓的6只股票中5只上涨，成为市场的亮点。“买王亚伟持有的股票，让市场去变化吧”——“王亚伟效应”已经成为市场一种突出的现象。

　　不过笔者认为，对于“王亚伟效应”应该辩证地看待。

　　值得肯定的是，“王亚伟效应”体现了基金品牌的威力。王亚伟之所以这么“牛”，固然来自于其个人的超强选股能力，但与其背后的团队运作也是分不开的。华夏基金作为国内名列前茅的基金公司，在人员的配置上有着整体的优势，能够集中力量，帮助投资者取得更好的收益，这些是一般中小基金公司所不能办到的。华夏大盘近年来选股独辟蹊径，尤其是在重组股的选择上有独到之处，充分体现了王亚伟带领下团队的整体能力。用王亚伟的话说，就是他更喜欢挖掘别人不关注的个股，以求获取超额回报。

　　反过来，明星基金的效应也扩大了基金公司的影响。一定程度上而言，王亚伟领衔的华夏大盘的“成名”成就了华夏基金在行业中的地位。华夏基金在投资者认同、新基金认购以及新产品开发上，都具有了先人一步的优势。

　　而对于投资者而言，受制于信息的不对称，跟着这么一位明星基金经理做，不失为一种好的选择。而对于其他基金公司，本身实力也许与华夏基金不相伯仲，但在品牌效应上却落了下风。因此，“王亚伟效应”也促使更多的基金公司打出自己的品牌，让投资者有更多的选择。

　　从另一个角度说，投资者对于“王亚伟效应”不能过于迷信。

　　首先我们看到，王亚伟的投资是一个整体投资组合，不是每只股票都很牛，其选股也有失误的时候。

　　其次，华夏大盘有其自身特点，其盘子适中，而且长期没有开放申购，加之其明星效应也使得投资者一般不赎回，这就使得其运作上更加从容，这一点许多基金都做不到。

　　第三，信息不对称。基金一个季度才公布一次投资组合，而且时间有滞后性，投资者看到的王亚伟组合，往往是其建仓较长时间后的事情了，股价也大都已经上涨不少，这时候投资者介入，就比基金介入时成本要高，风险要大。而且由于基金的明星效应，在其投资组合公布后，会有大批资金跟风买入该基金的重仓股，这本身就会造成那些股票的价格上涨，却有可能给市场造成错觉，而且也给了其他投资者一次高抛低吸的机会，要知道，基金也是可以做差价的。更重要的是，在两个公告期之间的三个月内，基金是可以调仓、减仓的，而在这个过程中投资者无法知晓。

　　因此，对于普通投资者来说，王亚伟的投资组合可以作为投资的重要参考，如果投资者有幸跟他在相近的时间和相近的价格买入，那可以自豪的说：“我的眼光跟王亚伟一样”。但如果时间和价格相差太多的话，就要三思而后行了。