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四专家认为目前加息时机尚不成熟

来源:中国资本证券网-证券日报
2010年01月26日09:53

  四专家认为目前加息时机尚不成熟

  □ 本报记者 秦 炜

  日前,央行调高存款准备金率,此后市场又有传言存款准备金率将会再调,月底将会加息。而记者采访的业内四位专家表示,目前加息的时机还不成熟,存款准备金率刚刚调整,如果再调,也需要等到观察此次调整的

效果后才会有动作。

  1月12日,央行突然上调存款准备金率,这大大出乎市场以及所有经济研究机构和专家的预料。“央行如此快的提高存款准备金率,出乎意料之外,又在情理之中。首要目的是因为2010年第一周商业银行预计的的信贷投放就超过了6000亿元,为了抑制银行1月突击放贷现象。但是调高存款准备金率也是情理之中的,因为从国家统计局日前发布的数据看来,CPI上涨过快,为了管理通胀预期,调高存款准备金率是必然会采取的一个措施。此外,央行此举还希望达到一个目标,就是抑制资产泡沫,调控房地产行业。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。

  国家统计局近日公布数据显示,2009年四季度GDP达到10.7%,2009年12月,CPI上升1.9%,达到了年内最快速度,通胀水平超过预期。因此,在存款准备金率上调之后,市场有传言,为了管理通胀预期,存款准备金率将会再次上调,甚至会加息的可能。

  国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为,加息不应该,目前的时机不成熟,如果目的是控制流动性,利用存款准备金率等公开性市场操作手段影响小。

  人民大学金融与证券研究所李永森教授指出,上调存款准备金率后,银行信贷的弹性空间还是比较大。如果需要进行下一步的动作,也应该在观察此次调存款准备金率的效果后才能进行。如果此次上调存款准备金率在控制放贷规模上起到了一定的效果,那么上半年有可能就不会继续上调存款准备金率。但是到了下半年,存款准备金率还有可能出现1-2次调整,上调幅度在1.5%-2%。

  对于加息的预期,李永森表示,是否加息主要取决于两个方面,一方面如果CPI涨幅或1年期央票利率接近或超过1年期定期存款基准利率,那么就很有可能加息。去年12月份的CPI出现1.7%的涨幅,将加息的预期从原来的下半年提前到了上半年。另一方面,如果第一季度的新增信贷超过1.5万亿水平的话,那么加息的可能性就非常大,加息幅度在27-54个基点。

  上海证券宏观经济分析师李剑锋也表示,近期货币政策调整的可能性不大,下一个调整的时间点可能会等到春节以后。如果从加息和提高存款准备金率两方面选择,那么后者还是比较好的手段,因为毕竟影响面比较小。

责任编辑:侯力新
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