中铝曲线整合国内氧化铝市场

　　虽然中铝公司副总经理吕友清公开表示，未来一年中公司在铝行业不会有规模上的大发展，但实际上，中铝公司已经悄然开展了一场曲线整合，即大规模收购氧化铝现货，从而达到控制氧化铝市场话语权的目的。

　　曲线整合

　　“中铝国际贸易有限公司前段时间在氧化铝现货市场 的动作很多。”一位贸易人士向中国证券报记者透露，从2009年第三季度开始，中国铝业（601600）旗下的中铝国贸就开始了从现货市场和一些非中铝系氧化铝企业手中购进氧化铝现货，或者直接与非中铝系氧化铝企业签订供销长单。

　　有业内人士认为，这是中铝重新拾回氧化铝价格控制权的标志之一。实际上，以氧化铝资源起家的中铝公司近几年来在氧化铝市场的话语权正在逐步降低。公司在国内氧化铝市场的占有率已从2005年的90%以上降至如今的40%左右。与之相伴的是氧化铝定价权的旁落。很长一段时间，中铝的现货氧化铝报价都只能被动跟随非中铝系氧化铝价格的走势，这也直接造成了在金融危机中氧化铝跟随电解铝价格暴跌直至成本线。

　　中铝注意到了这一点。以中铝国贸为主体的中铝系借力铝价节节攀升的契机，一方面接连上调氧化铝现货报价，另一方面积极洽购非中铝系的氧化铝产品。

　　“且不说向非中铝系购入氧化铝可以解决中铝系电解铝资源自给不足的问题，单是在现货市场的一买一卖已经让中铝国贸大发其财。”一位氧化铝行业人士称，中铝国贸自2009年底至今年年初频繁接触非中铝系氧化铝厂，此前在氧化铝现货市场影响力有限的中铝国贸如今已经一跃成为国内氧化铝市场最大的贸易商。而中铝国贸的氧化铝现货报价也逐步脱离了中铝一贯的跟随战术，在氧化铝现货市场的话语权也逐步提升。

　　安泰科铝行业分析师李扬认为，以目前的价格来看，无论是电解铝还是氧化铝企业都有着可观的利润，中铝顶风新建产能的可能性不大，但以市场方式进行收购的时机尚不成熟，中铝目前狂揽非中铝系氧化铝的做法可以被看作是一种曲线整合思路。