银行板块一月流出逾两百亿 个股补跌或预示筑底

　　核心提示：虽然交易层面数据一派惨淡，但是在众多关于银行业的研究意见和专家观点中，银行股却越来越具有吸引力。
　　银行股再一次领跌大盘。

　　1月27日，银行板块指数下跌3.03%，占据跌幅榜首位，合计14只银行股中，跌幅超过3%的有8只，另有两只跌幅超过4%。（细分 行业指数及成分股引自同花顺系统，下同）只有披露年报、业绩大涨700%的深发展A（000001.SZ）以0.63%的跌幅侥幸跑赢大盘。

　　导致当天银行板块再度疲弱的原因，是银监会召开了经济金融形势分析通报会，要求加强风险管理。在近日风声鹤唳的市场氛围里，这一消息无疑再次让投资者神经紧张。

　　一月净流出256.43亿元

　　在地产股勉强止跌市场为之暗松一口气时，银行股却又再次全军覆没，市场气氛也再次因为该变故而显得极为压抑。1月27日早盘交易中，工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）等巨无霸型权重银行股出现快速跳水走势，直接导致股指盘中再现快速下挫，“扑灭了抄底热情，吓出了大量卖盘”，一位盯盘的交易员介绍，“银行股带头跳水时，沪市合计卖盘超过了合计买盘的两倍！”

　　银行股的跳水动作，全天都未有转机。据同花顺LEVEL-2主力资金进出统计数据，银行板块27日交易中一直呈现稳定的净流出状态，截至收盘，合计净流出资金高达21.58亿元，位列净流出板块首位！

　　21.58亿元的净流出规模，在进入1月份的银行板块所有交易日中，远非规模最大。1月份几乎就是银行股的沉沦月份。13日，银行板块净流出84.17亿元，11日净流出33.18亿元，除此之外单日净流出超过20亿元的还有5天，而净流入的却仅有两天，分别是21日和22日，分别净流入8.3亿元和20.15亿元。

　　据汇总数据，截至1月27日，合计18个交易日里，银行板块指数跌幅为11.95%。在5日涨幅、10日涨幅和20日涨幅中，银行板块指数分别位列第1位（0.51%）、第4位（1.74%）和第53位（-8.38%）（注：可比较行业板块样本共62个）。

　　不过从资金流向分析，银行板块却又无疑是最近主力资金减仓最多的最快的板块之一，且这一趋势大有愈演愈烈之势。据同花顺LEVEL-2数据，截至27日，合计净流出资金总量已经高达256.43亿元（净流出16天，合计284.88亿元；净流入2天，合计28.45亿元）。

　　银行补跌意味筑底？

　　虽交易层面数据一派惨淡景象，但在众多关于银行业的研究意见和专家观点中，银行股却越来越有吸引力。

　　国泰君安策略研究员翟鹏认为，现在阶段是“银行股的春天”。“银行股沉寂了太长时间，现在估值已非常之低，而越来越强的加息预期，对银行股的利润贡献也是正面影响。”

　　翟鹏还提到了不久之前引爆银行股行情的“王亚伟重仓银行股”一事，其认为这可能是引爆银行股行情的直接因素，“对银行板块投资信心有很大影响”。核心提示：虽然交易层面数据一派惨淡，但是在众多关于银行业的研究意见和专家观点中，银行股却越来越具有吸引力。

　　“银行板块的估值已经非常具有吸引力，目前处于绝对的历史最低位，PE只有15倍，并且从各个方面分析，都很难找到看空因素。”南方基金首席策略分析师杨德龙认为。

　　杨分析认为，27日银行板块大跌，性质上应该属于补跌。“前两天市场跌幅太大，很多板块出现了30%左右的调整，而银行板块却一直有低估值支撑，价格也很便宜，所以跌得很少（5日、10日涨幅中银行位列第1、4位），等其他板块都跌去很多的时候，人们就会卖掉银行股，转而去抄底那些跌幅更大的公司。”

　　银行股的大幅下跌，更多的是“预示市场调整进入末期，可能进入到筑底阶段”，杨指出。“历史经验是，当银行板块出现补涨的时候，市场的上涨就快结束了；而银行板块出现补跌的时候，就说明市场已经进入调整末期，大幅的下跌行情就快结束”。

　　“银行股巨额融资的压力压制着股价上涨的空间，而中行融资方案落地之后，银行股随之也就打开了上涨空间，”杨介绍，“按照基金行业的配置惯例，对银行股的标配比例是22个点，而目前整个基金业对银行股的配置比例只有12个点，换句话说，这中间起码还有10个点的上涨空间。”

　　“加息预期对银行股的业绩是正面贡献，对于市场担忧可能出现的非对称加息，则出现的可能性很小：一般加息先期多是对称加息，后期才是非对称性加息，未来可能的流动性政策措施，相对银行利差应该还是有利的。”

　　杨德龙最后指出，在业绩方面，今年银行业的盈利是“确定性最强的”，“至少是20%的同比增幅。在去年大涨的市场里，20%的幅度显然不太具备吸引力，而在今年市场不确定性忧虑越来越多的时候，银行股的板块吸引力也就开始显现了。”