该不该清算美国银行家？

　　美国的全球金融领域新政，对中国经济而言，有十分丰富的潜台词：中国大量出口、购买美国国债的经济模式一去不复返了，中国必须靠内需来恢复经济

　　特约撰稿 叶檀

　　对华尔街的清算还在进行，清算虽然让华尔街痛恨，却获得了全球主要国家的欢迎。在金融危机的最初阶段过后，人们并没忘记是谁造成了此次金融危机。

　　1月21日，美国总统奥巴马宣布金融业监管新政，核心有二：一是限制金融机构无限扩张的倾向，新计划将对不同金融部门间的合并，或是对拥有对冲基金、私人股权基金等业务加以限制；二是避免大型金融机构“资产负债过度增加”，防止大到不能倒，那些糟糕公司的高管将以个人财产对风险负责。简言之，奥巴马要缩减银行的资产负债表，并且将表外资产转移到表内，以保证金融风险是可控的。这种举措前所未有。

　　批评奥巴马的舆论认为，奥巴马正在破坏美国的精神、败坏美国的商业文明，用中国式的说话，叫破坏金融生产力。这是非常严重的指责。

　　但这种批评言过其实，事实上，奥巴马正在改变美国金融领域的投机主义风潮。

　　批评者的主要理由是，从上世纪80年代后期以来，除了互联网促进全球生产效率之外，很多人认为，美国之所以还能够维持市场霸权的地位，主要是因为掌握了金融话语权。如他们以广场协议逼迫日元升值，掠夺了日本的财富，而此后又与中国形成了产品输出与美元输入的关系，使得中国成为美国最大的债权国。一旦失去金融生产力，美国是否会因此失去重新分配全球财富的机会，由此成为二流国家？

　　重要的是，美国金融机构是否会受此打击，一蹶不振？美国金融领域之所以一团糟并不是金融机构的过错，而是美联储滥发货币的责任。正是因为美联储滥发货币，才造成美国金融机构从大萧条之后重新开始混业经营，才造成金融衍生品成为美国金融机构的主要赢利来源。

　　随着金融危机之后美联储大量释放货币，美国大型金融机构又开始焕发生机。各大金融机构已经开始陆续偿还美国政府的金融救援资金。高盛全年盈利创下了历史新高——2009年全年赢利134亿美元。其他金融机构有高有低，1月18日，花旗集团公布2009年第四季度巨亏77.7亿美元，摩根大通尽管第四季度净利润超过32亿美元，但银行信贷损失大幅增加。

　　就像《华尔街日报》在名为《奥巴马向华尔街宣战是在摧毁美国精神》的文章中指出的那样：美联储、美国国际集团(AIG)并不是银行，雷曼兄弟(Lehman Brothers)和贝尔斯登(Bear Stearns)也从未吸收过储户存款，金融危机的真正原因，是银行将钱借给了上百万美国人去买他们无力负担的房产。

　　说句大白话，如果不进行金融改革、继续大发货币，美国即可以回到金融危机以前的模式，通过金融生产力获得赢利，将成本转嫁给世界各国的投资者，美国的大型金融机构就能渡过难关，奥巴马为什么要做这等吃力不讨好的事。

　　人们的指责并没有错，这次金融危机是格林斯潘时代货币政策的必然结果。事实上，奥巴马本人早已指出，目前全球的经济结构与金融体系是失衡的，奥巴马在向华尔街开刀的同时，意在扭转失衡的货币与金融体系。正因为如此，奥巴马新政出台之后，包括二十国集团金融稳定委员会、德国等在内的多个国家及组织，以及巴菲特等全球重要投资界人士，纷纷发表言论力挺奥巴马的金融改革新政。几乎全球所有的组织与国家都意识到了以往的结构无法维持，全球金融必须回到新秩序轨道之中。

　　奥巴马宁可付出金融股下挫的沉重代价，也要打击充斥金融领域的投机主义色彩。通过控制华尔街，美国必然会相应地控制美国的货币发行，同时增加美国的出口，否则，奥巴马新政难以为继。

　　全球金融领域新政对于中国经济而言，有着十分丰富的潜台词，如果还有人梦想回到金融危机之前的经济格局，中国大量出口、购买美国国债的模式，将大错特错。这样的经济模式一去不复返，中国必须依靠内需来恢复经济。

　　建立全球金融新秩序的过程，就是打击全球金融领域内的投机主义的过程，中国同样需要去除经济领域中的投机色彩浓厚的政策。除非奥巴马下台，除非欧元区态度转变，否则，全球金融改革的过程不可能逆转。